마이크론 주가 상승세... 애널리스트들 AI 수혜 주목

마이크론 테크놀로지 (MU) 주식은 지난 주 9.6%, 지난 한 달간 38.7%, 그리고 지난 12개월 동안 무려 280.5% 상승했다. 이러한 강력한 상승세에도 불구하고 월가 애널리스트들은 여전히 강한 긍정적 전망을 유지하고 있으며, 컨센서스 등급은 매수 강력추천이고 12개월 평균 목표주가는 374.35달러로 최근 종가 397.58달러 대비 단기적으로는 소폭 하락 여지를 시사한다. 그러나 애널리스트들은 여전히 마이크론을 이번 10년의 가장 중요한 기술 전환 중 하나인 AI 주도 메모리 사이클의 핵심 수혜주로 보고 있다.

마이크론에 대해 최근 의견을 제시한 인물 중 한 명은 애널리스트 세바스티앙 나지로, 그는 매수 등급과 450.00달러의 목표주가로 커버리지를 개시했다. 이 목표가는 현재 주가보다 의미 있게 높은 수준으로, 마이크론이 지난 1년간 폭발적인 상승을 기록한 이후에도 추가 상승 여력이 있다는 그의 전망을 보여준다. 나지는 11,984명의 애널리스트 중 3,631위에 랭크되어 있으며, 성공률 53.19%와 평균 수익률 8.40%를 기록해 월가에서 최상위는 아니지만 견고한 실적을 보유하고 있다.

나지는 보고서에서 마이크론을 미국의 반도체 강자이자 삼성, SK하이닉스와 함께 세계 3대 메모리 공급업체 중 하나로 설명한다. 그는 메모리 접근성이 AI 랙과 시스템의 중요한 병목 현상이 되면서 메모리 슈퍼사이클이 현재 기록적인 수익성을 견인하고 있다고 주장한다. 더 높은 대역폭과 더 우수한 성능의 메모리에 대한 수요가 증가하고 2027년까지 공급이 타이트할 것으로 예상되는 가운데, 나지는 마이크론이 더 높은 판매 가격과 더 높은 마진의 제품 믹스 개선으로 수혜를 입을 수 있는 좋은 위치에 있다고 본다. 그는 마이크론이 향후 2년간 비GAAP 주당순이익을 275% 이상 성장시킬 수 있을 것으로 전망한다.

이러한 낙관적 전망의 핵심 동력은 마이크론의 고대역폭 메모리, 즉 HBM에 대한 익스포저다. HBM은 AI GPU와 ASIC를 위해 특별히 설계된 새로운 DRAM 클래스다. 대규모 언어 모델이 더욱 복잡해지고 더 큰 컨텍스트 윈도우를 필요로 하면서 HBM은 AI 인프라의 핵심 구성 요소가 되었다. 나지는 차세대 칩이 더 많은 HBM을 추가함에 따라 메모리가 AI 인프라 자재 명세서에서 차지하는 비중이 커지고 있다고 지적한다. 이 시장에서 2위 업체인 마이크론은 2026 회계연도에 HBM 매출이 164%, 2027 회계연도에 40% 성장할 것으로 예상되며, DDR과 QLC NAND 라인도 AI 관련 수요로 수혜를 입을 것으로 보인다.

그러나 나지는 투자자들이 주시해야 할 몇 가지 리스크도 강조한다. 삼성의 HBM 분야 재도약, 엔비디아와의 HBM3e 인증 및 구글, 브로드컴과의 파트너십 등이 마이크론의 모멘텀에 도전 요인이 될 수 있다. 2026 회계연도에 약 200억 달러에 달하는 대규모 자본 지출은 가치를 장비 공급업체 쪽으로 이동시키고 잉여현금흐름에 압박을 가할 수 있다. 전반적인 DRAM 수급 균형 개선은 가격과 마진에 타격을 줄 수 있으며, 칩 벤더들이 자체 베이스 로직 다이를 설계함으로써 일부 HBM 가치를 회수할 수도 있다. 그럼에도 불구하고 나지는 마이크론이 지난 2년간 300% 이상 상승했고 그의 2026년 실적 추정치 대비 약 9.7배에 거래되고 있지만(역사적 평균 배수 11배보다 약간 낮음), 다년간의 AI 주도 제품 사이클의 일환으로 여전히 상승 여력이 있다고 지적한다. 주식 등급을 놓치지 마세요. 팁랭크스의 월가 최고 애널리스트 페이지에서 모든 최신 등급을 확인하세요.