모건스탠리, 창업자 면담 후 니오 주식 `매수` 의견 재확인

중국 전기차 제조업체 니오(NIO)는 창업자 윌리엄 리와의 최근 미팅 이후 모건스탠리에서 여전히 '매수' 의견을 유지하고 있다. 새로운 보고서에서 모건스탠리의 톱 애널리스트 팀 샤오는 강력한 인도량 성장 계획, 신모델을 통한 마진 상승 여력, 자율주행 분야의 장기 잠재력을 근거로 비중확대 등급을 재확인하고 목표주가 7.00달러를 유지했다.

니오가 중국 전기차 시장에서 치열한 경쟁에 직면하고 있지만, 샤오는 경영진의 업데이트된 전략이 향후 몇 년간 보다 명확한 성장 경로를 제시한다고 판단한다.

애널리스트, 성장·마진·장기 기술 상승 여력 강조

샤오는 니오 창업자가 향후 2년간 연간 40~50%의 인도량 증가율을 예상하고 있으며, 이는 ES9, ES7, 온보 L80 등 신모델에 힘입어 2026년 45만6000대에서 48만9000대 수준을 의미한다고 밝혔다.

그는 ES9가 평균 판매가 50만 위안 이상, 대당 10만 위안 이상의 잠재 수익을 기록하며 주요 마진 견인 요인이 될 것으로 보고, BMW X5, 메르세데스 GLE, 아이토 M9 등 프리미엄 SUV와 경쟁할 것으로 전망했다.

샤오는 또한 니오가 온보 브랜드를 확장할 계획이라고 지적했다. 15만~20만 위안 가격대의 2~3개 모델을 출시해 8~10% 시장 점유율을 목표로 하고 있다. 그는 배터리 구독 서비스(BaaS) 계획이 15만 위안 이하 구매자 확보에 도움이 될 수 있다고 언급하면서도, 브랜드 인지도와 판매 실행력이 단기 과제로 남아 있다고 덧붙였다.

마지막으로 샤오는 니오가 자율주행 분야에서 선도적 위치를 되찾는 데 집중하고 있다고 말했다. 회사는 자체 모델과 션지 칩을 활용해 기술을 구축하고 있으며, 이는 시간이 지나면서 소프트웨어 수익을 뒷받침할 수 있을 것으로 그는 판단한다.

니오는 매수, 매도, 보유 중 어느 쪽인가?

전반적으로 월가는 최근 3개월간 매수 2건, 보유 3건, 매도 1건을 기록하며 니오 주식에 대해 보유 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 니오 주가 목표치 6.03달러는 현재 수준 대비 30.80%의 상승 여력을 시사한다.

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