어도비 1분기 실적 발표 임박... 증권가 전망은

디자인 소프트웨어 제조업체 어도비(ADBE)가 3월 12일 2026 회계연도 1분기 실적을 발표할 예정이다. ADBE 주식은 생성형 인공지능(AI) 모델이 전통적인 소프트웨어 사업을 위협할 수 있다는 우려 속에 올해 들어 19% 하락했다. 2026 회계연도 1분기 실적 발표를 앞두고 월가는 어도비 주식에 대해 엇갈린 전망을 내놓고 있다. 낙관론자들은 회사의 지속적인 성장 능력에 확신을 갖고 AI를 위협이 아닌 촉매제로 보는 반면, 다른 애널리스트들은 AI로 인한 경쟁 영향을 우려하고 있다.

월가는 어도비가 2026 회계연도 1분기 주당순이익(EPS) 5.87달러를 기록할 것으로 예상하며, 이는 전년 동기 대비 15.5% 증가한 수치다. 매출은 10% 증가한 62억 8,000만 달러로 전망된다. 회사는 매출 가이던스를 62억 5,000만 달러에서 63억 달러 사이로, 조정 EPS를 5.85달러에서 5.90달러 사이로 제시했다.

투자자들은 어도비의 AI 제품 채택에 대한 경영진의 언급에 주목할 것이다. 회사는 자사의 파이어플라이 AI 모델을 주요 제품에 통합하고 있다. 또한 고객들은 어도비의 AI 기능을 활용하기 위해 상위 등급 구독으로 업그레이드하고 있다.

실적 발표를 앞둔 어도비 주식에 대한 애널리스트 전망

2026 회계연도 1분기 실적 발표를 앞두고 파이퍼 샌들러의 애널리스트 빌리 피츠시먼스는 어도비 주식에 대해 목표주가 330달러로 보유 의견을 유지했다. 애널리스트는 회사가 이미 2026 회계연도 가이던스를 제시했기 때문에 1분기 실적 발표를 앞두고 기대치가 대체로 위험 부담이 줄어든 상태라고 판단했다. 피츠시먼스는 투자자들이 총 연간 반복 매출(ARR)과 AI 기반 ARR 지표에 집중할 것으로 예상했다.

애널리스트는 어도비의 2026 회계연도 1분기 매출이 예상보다 강력한 AI 제품 채택과 크레딧 사용량 증가로 상승 여력이 있다고 덧붙였다. 그러나 피츠시먼스는 "우리가 보기에 어도비는 AI 파괴로부터 가장 보호받지 못하는 두 가지 범주인 마케팅 기술과 디자인의 교차점에 위치해 있다"며 ADBE 주식이 단기적으로 압박을 받을 것으로 예상했다.

또한 시티그룹의 애널리스트 타일러 래드키는 어도비 주식에 대해 보유 의견을 유지하면서 소프트웨어 섹터 전반의 밸류에이션 압축을 이유로 목표주가를 387달러에서 315달러로 하향 조정했다. 애널리스트는 실적 추정치 상향 조정 여력이 제한적인 "평이한" 실적 발표를 예상했다.

한편 바클레이스의 애널리스트 사켓 칼리아는 ADBE 주식에 대해 매수 의견을 재확인했지만 목표주가를 415달러에서 335달러로 하향 조정했다. 4성급 애널리스트는 1분기 순 신규 ARR이 4억 6,000만 달러에 달할 것으로 예상하며, 등급 기여도와 증가하는 생성형 크레딧 사용량을 고려할 때 회사가 자신의 추정치를 상회할 것으로 전망했다.

ADBE는 매수하기 좋은 주식인가?

전반적으로 어도비 주식에 대한 컨센서스 등급은 매수 13건, 보유 12건, 매도 2건을 기반으로 보통 매수다. ADBE 주식의 평균 목표주가는 415.44달러로 46.5%의 상승 여력을 시사한다.