오라클, 오늘 3분기 실적 발표... 예상 포인트는

엔터프라이즈 소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅 기업 오라클(ORCL)은 3월 10일 화요일 장 마감 후 2026 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다. ORCL 주식은 AI가 기존 소프트웨어 기업을 위협할 수 있다는 우려, 높은 부채 수준, 그리고 오픈AI에 대한 노출 등으로 인해 연초 대비 22% 하락했다. 여러 애널리스트들이 2026 회계연도 3분기 실적 발표를 앞두고 ORCL 주식의 목표주가를 하향 조정했다.

월가는 오라클이 2026 회계연도 3분기 주당순이익(EPS)으로 1.70달러를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 15.6% 성장한 수치다. 한편 매출은 약 20% 증가한 169억 2,000만 달러를 기록할 것으로 전망된다.

투자자들은 AI 관련 호재로 수혜를 받고 있는 오라클 클라우드 인프라스트럭처(OCI) 부문의 성장세를 면밀히 주시할 것이다. 또한 미래 매출을 나타내는 핵심 지표인 ORCL의 잔여 이행 의무(RPO)에도 주목할 것이다. 특히 오라클은 2026 회계연도 2분기 RPO가 5,230억 달러로 438% 급증했다고 발표했다. 또한 투자자들은 높은 부채 수준을 해결하기 위한 오라클의 노력에 대한 경영진의 언급을 기다리고 있다.

오라클 3분기 실적 발표를 앞둔 애널리스트들의 전망

최근 RBC 캐피털 애널리스트 리시 잘루리아는 오라클 주식에 대한 보유 의견을 유지하면서 목표주가를 195달러에서 160달러로 하향 조정했다. 잘루리아는 스타게이트 약정에 대한 자금 조달 우려를 지적했다. 애널리스트는 또한 2026 회계연도 2분기 기준으로 오라클이 1,000억 달러 이상의 총 부채를 보유하고 있으며, 약 100억 달러의 마이너스 잉여현금흐름과 약 120억 달러의 자본 지출을 기록했다고 언급했다. 그는 2025년 말 오라클의 최대 스타게이트 금융 파트너인 블루 아울(OWL)이 덜 유리한 임대 조건과 레버리지 증가에 대한 우려를 이유로 미시간주 1GW 스타게이트 캠퍼스 자금 조달을 거부했다고 덧붙였다.

이후 오라클은 초기 발표의 1,000억 달러보다 "상당히 적은" 자금 수요를 예상하고 있으며, 대체 지분 파트너들과 논의 중인 것으로 알려졌다. 최근 발표된 2026년 AI 투자를 위한 450억~500억 달러 자본 조달 계획에도 불구하고, 잘루리아는 실행 리스크와 생태계 전반에서 급증한 부외 약정의 신뢰성에 대해 회의적인 입장을 유지하고 있다.

잘루리아는 또한 오라클의 오픈AI 의존도에 대한 우려를 제기했다. 특히 ChatGPT 제작사의 LLM(대규모 언어 모델) 리더십에 대한 인식이 변화하고 있으며, 앤트로픽이 기업용 LLM 사용, 코드 생성 및 기타 분야에서 입지를 넓히고 있기 때문이다. 애널리스트는 OCI 확장 및 RPO 전환에 대한 업데이트를 기대하고 있다.

한편 파이퍼 샌들러 애널리스트 빌리 핏츠시먼스는 오라클 주식에 대한 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 240달러로 제시했다. 그는 투자자들이 OCI 성장, 자본 지출, 그리고 현재 RPO(cRPO)에 주목할 것으로 예상했다. 핏츠시먼스는 OCI가 2026 회계연도 2분기에 68% 성장했으며, 컨센서스 추정치는 3분기에도 지속적인 가속화를 나타낸다고 언급했다. 핏츠시먼스는 "오라클은 투자자들과의 대화에서 여전히 많은 논쟁이 되는 종목이며, AI 수익화 경로는 다른 하이퍼스케일러들보다 덜 선형적이지만, 현재 주가는 미래 AI 수익화에 대한 평가가 거의 반영되지 않았다고 생각한다"고 말했다.

AI 애널리스트는 ORCL 주식에 신중한 입장

팁랭크스의 AI 애널리스트는 오라클 주식에 대해 중립 의견을 제시하며 목표주가를 166달러로 설정했는데, 이는 9.5%의 상승 여력을 시사한다. AI 애널리스트의 평가는 강력한 실적 발표 인사이트와 견고한 수익성을 반영하지만, 높은 레버리지와 마이너스 잉여현금흐름으로 완화되며, 약세 기술적 신호가 단기 전망에 추가적인 영향을 미치고 있다.

옵션 트레이더들의 예상

팁랭크스의 옵션 도구를 사용하면 옵션 트레이더들이 실적 발표 직후 주식에서 무엇을 기대하는지 알 수 있다. 예상 실적 변동폭은 실적 발표 후 만기가 가장 가까운 옵션의 등가격 스트래들을 계산하여 결정된다. 이것이 복잡하게 들린다면 걱정하지 마시라. 옵션 도구가 이를 대신 계산해준다.

팁랭크스의 옵션 도구에 따르면, 옵션 트레이더들은 2026 회계연도 3분기 실적 발표에 대한 반응으로 ORCL 주식이 양방향으로 약 11.15% 움직일 것으로 예상하고 있다. 이 내재 변동폭은 지난 4분기 동안 오라클 주식의 평균 실적 발표 후 변동폭(절대값 기준) 14.39%보다 낮다.

오라클 주식은 매수, 매도, 보유 중 어느 것인가

전반적으로 월가는 오라클 주식에 대해 25건의 매수와 6건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. ORCL 주식의 평균 목표주가는 263.86달러로 약 74%의 상승 여력을 시사한다.