슈퍼 마이크로의 붕괴는 델에게 기회... 투자자들이 알아야 할 것

델 테크놀로지스(DELL)가 미국 정부가 슈퍼 마이크로(SMCI) 공동 창업자와 2명을 엔비디아(NVDA) 제한 칩이 탑재된 서버를 중국으로 불법 유출한 혐의로 기소한 후 수혜주로 떠올랐다. 델은 기업용 및 AI 인프라 분야에서 SMCI와 직접 경쟁하며, SMCI 제품의 대체재 역할을 하는 서버, 스토리지 및 기타 솔루션을 판매한다. SMCI가 법적·운영상 불확실성에 직면하면서 투자자들은 델이 해당 수요의 일부를 흡수할 수 있는 위치에 있다고 보고 있다. 금요일 DELL 주식은 5% 이상 상승했으나 0.58% 소폭 상승으로 마감했다. 시간외 거래에서는 1.26% 추가 상승했다.

참고로 미국은 슈퍼 마이크로의 공동 창업자와 2명을 수출 통제 위반 혐의로 기소했으며, 이로 인해 SMCI 주가는 25% 이상 급락했다.

SMCI 매도세가 투자자들을 델로 이동시켜

SMCI의 급격한 매도세는 델을 보다 안전한 대안으로 보는 자본 이동을 촉발했다. SMCI의 하락으로 델은 현재 AI 인프라에 대한 노출을 얻을 수 있는 상대적으로 덜 위험한 방법으로 보인다. 지난 1년간 DELL 주식은 60% 이상 상승한 반면, SMCI는 50% 하락했다.

블룸버그 인텔리전스 애널리스트 우진호는 "평판 손상을 고려할 때 델에 대한 시장 점유율 손실 위험이 장기적으로 높아졌다"고 언급했다.

또한 AI 배치 및 데이터센터 확장을 포함한 강력한 수요 동인으로 인해 광범위한 기술 및 AI 인프라 부문이 계속 혜택을 받고 있다. 주요 공급업체 하나가 약세를 보일 때 투자자들은 종종 혜택을 받을 것으로 예상되는 경쟁사로 자본을 이동한다. 이러한 변화는 이미 변동성이 큰 시장 심리와 AI 서버 주식의 주기적인 급격한 조정 속에서 발생한다.

DELL, 시장 점유율 확대 가능

흥미롭게도 델에게는 완벽한 타이밍이다. 이 회사는 조용히 AI 서버 사업과 PowerEdge 인프라 라인업을 재구축해 왔다. 델은 SMCI 고객을 즉시 흡수할 수 있는 제조 규모, 기업 관계 및 재무 건전성을 보유하고 있다.

2026 회계연도에 델의 매출은 전년 대비 19% 증가한 1,135억 달러를 기록했다. 델의 AI 서버 사업을 감독하는 인프라 솔루션 그룹(ISG)은 전년 대비 73% 증가한 196억 달러의 매출로 수익의 가장 큰 부분을 기여했다. 아래는 참고용 스크린샷이다.

DELL 주식은 매수 적기인가

팁랭크스에서 DELL 주식은 지난 3개월간 11건의 매수, 1건의 보유, 1건의 매도 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받았다. 델의 평균 목표주가 164.58달러는 현재 수준에서 4.4%의 상승 여력을 시사한다.