리게티 컴퓨팅 주가 하락... 108큐비트 진전에도 불구, 매수 기회인가

리게티 컴퓨팅(RGTI)은 연구소, 기업, 정부 고객을 위한 양자 시스템을 구축하는 양자 칩 및 클라우드 기업이다. 최근 실적 발표는 긍정적이었지만, 이 주식이 여전히 고위험 투자라는 점도 드러냈다.

핵심은 명확하다. 리게티 컴퓨팅은 실질적인 기술 진전을 이루고 있지만, 이러한 진전이 대규모의 안정적인 매출로 전환될 수 있음을 아직 입증해야 한다. 회사는 108큐비트 케페우스-1 시스템이 자체 클라우드는 물론 AWS 브라켓(GOOGL), 마이크로소프트 애저 퀀텀(MSFT), qBraid에서 현재 가동 중이라고 밝혔다. 양자 기업은 구축 계획이 아니라 고객이 실제로 사용할 수 있는 것으로 평가받기 때문에 이는 중요한 단계다.

회사는 또한 칩 속도와 오류율에 대한 새로운 세부 정보를 제공했다. 현재 시스템의 2큐비트 게이트 충실도 중앙값은 약 99.1%이며, 회사는 올해 말까지 이를 약 99.5%로 높이는 것을 목표로 하고 있다. 장기적으로 리게티 컴퓨팅은 99.9% 충실도를 가진 약 1,000큐비트 시스템을 목표로 하고 있다. 이 목표는 대담하지만, 시장이 추적할 수 있는 명확한 경로를 제시한다.

한편 RGTI 주가는 수요일 3.43% 하락하여 18.42달러에 마감했다.

탄탄한 현금, 하지만 매출은 여전히 소규모

재무 측면에서 리게티 컴퓨팅은 1분기 매출 440만 달러를 기록했으며, 이는 1년 전 150만 달러에서 증가한 수치다. 강력한 성장이지만 매우 작은 기반에서 출발한 것이다. 따라서 이 주식은 여전히 전통적인 실적 스토리가 아니다. 대규모 현금 보유로 뒷받침되는 기술 로드맵 스토리에 가깝다.

이 현금 보유는 중요하다. 리게티 컴퓨팅은 분기 말 현금, 현금성 자산, 매도가능 자금을 합쳐 약 5억 6,900만 달러를 보유하고 있으며 부채는 없다. 이는 양자 시장이 형성되는 동안 회사가 계획에 자금을 지원할 여력을 제공한다.

그러나 명확한 위험 요소도 있다. 운영 비용은 2,730만 달러였으며, 회사는 2,600만 달러의 영업 손실을 기록했다. 또한 일부 매출이 시스템 주문, 설치, 고객 승인에 따라 달라지기 때문에 매출이 불규칙할 수 있다. 게다가 회사는 대규모 칩 품질 향상의 핵심인 결맞음 시간을 개선해야 한다.

전반적으로 리게티 컴퓨팅의 실적 발표는 건설적이었다. 회사는 108큐비트 출시, 탄탄한 현금 기반, 명확한 충실도 목표 덕분에 이전보다 나은 위치에 있는 것으로 보인다. 그러나 이 주식은 여전히 성숙한 성장주보다는 투기적 양자 종목으로 보는 것이 적절하다. 다음 주요 과제는 간단하다. 99.5% 목표 달성, 주문의 매출 전환, 그리고 연구 및 정부 고객을 넘어 수요가 증가하고 있음을 보여주는 것이다.

RGTI는 매수하기 좋은 주식인가

증권가에서 리게티 컴퓨팅은 11명의 애널리스트 평가를 기반으로 보통 매수 의견을 받고 있다. RGTI 평균 목표주가는 30달러로, 현재 주가 대비 62.91% 상승 여력을 시사한다.