한국 개인투자자들, SK하이닉스 레버리지 ETF 폭락으로 70% 손실 직면

한국 개인투자자들이 삼성전자(SSNLF)와 SK하이닉스(SKHY)에 대한 레버리지 투자가 무너지면서 큰 손실을 입고 있다. 이는 차입금과 일일 리셋 펀드가 결합될 경우 과열된 AI 투자가 얼마나 빠르게 반전될 수 있는지를 보여준다.

피해는 국내 양대 반도체 기업과 연계된 단일 종목 레버리지 ETF에서 가장 심각하다. 주가의 일일 변동폭을 2배로 추종하는 KODEX SK하이닉스 레버리지 ETF는 6월 고점 대비 약 70%, 5월 27일 상장 이후 약 50% 하락했다고 LSEG 데이터가 보여준다.

개인투자자들이 이 붐을 주도했다. 상품 출시 이후 개인은 단일 종목 레버리지 ETF를 순매수 기준 14조 원, 약 94억 달러어치 매입했다. 외국인 투자자는 약 2조 원을 매입했다고 KB금융그룹이 밝혔다.

이러한 격차는 국내 개인투자자들이 대부분의 손실을 떠안고 있음을 의미한다.

레버리지가 조정을 폭락으로 전환

이번 매도는 글로벌 AI 및 메모리 반도체 주식 열풍과 함께 상승했던 삼성전자와 SK하이닉스의 급격한 반전에 따른 것이다. SK하이닉스는 지난주 사상 최대 일일 낙폭을 기록하며 레버리지 상품을 통해 추가 투자한 투자자들의 손실을 가중시켰다.

이들 펀드는 일일 수익률을 증폭시키도록 설계됐지, 주식의 장기 성과를 2배로 추종하도록 만들어진 것이 아니다. 변동성이 큰 하락장에서는 일일 리셋과 복리 효과가 많은 투자자들의 예상보다 빠르게 가치를 잠식할 수 있다.

이러한 위험은 한국 시장 전반으로 확산되고 있다. 25개 주요 레버리지 한국 ETF의 자산은 6월까지 한국 중심 펀드 자산의 약 30%에 달했으며, 이는 2026년 초 약 15%에서 증가한 수치라고 옥스퍼드 이코노믹스가 밝혔다.

한국은행도 신용융자와 반도체 집중 투자에 힘입어 개인의 레버리지 주식 투자가 사상 최고치를 기록했다고 경고했다. 한은은 이러한 누적이 금융 시스템 전체를 위협할 가능성은 낮지만, 조정 국면에서 시장 변동성을 심화시킬 수 있다고 밝혔다.

규제 당국, 투기 억제 조치

한국 금융 당국은 현재 단일 종목 레버리지 ETF에 대한 접근을 강화하고 있다. 투자자들은 이들 상품을 거래하기 위해 최소 3천만 원의 현금을 예치해야 하며, 이는 기존 실질 최소 금액인 300만 원에서 대폭 상향된 것이다.

10배 증가한 이 기준은 펀드 수요를 줄이고, 랠리 기간 동안 삼성전자와 SK하이닉스를 지지했던 개인 매수세 일부를 제거할 수 있다. 반도체 및 메모리 주식은 기관과 개인 투자자 모두에게 집중 보유되고 있어, AI 지출 기대가 약화될 경우 취약해질 수 있다.

그레이트 힐 캐피털의 토마스 J. 헤이스는 이 거래가 과열됐다고 말하며, 주요 클라우드 기업들의 자본 지출 감소가 투자자들을 반도체 주식에서 유입됐던 만큼 빠르게 빠져나가게 만들 수 있다고 경고했다.

이는 미국 대형 하이퍼스케일러들의 향후 실적 가이던스를 중요한 시험대로 만든다. AI 인프라 지출이 둔화되고 있다는 어떤 신호라도 메모리 칩 수요 기대를 압박하고 이미 고통스러운 거래에 또 다른 매도 라운드를 추가할 수 있다.

우리는 팁랭크스 비교 도구를 사용해 SK하이닉스와 삼성전자를 미국 하이퍼스케일러들과 나란히 배치하여 메모리 칩 수요에 대한 더 넓은 시각과 각 주식에 대한 보다 구체적인 관점을 얻었다.