네비우스 주가, 버리의 공매도와 자본 지출 리스크 속 실적 발표 앞두고 시험대 올라

네비우스 그룹(NBIS)은 8월 12일 2분기 실적을 발표할 예정이다. 월가는 네비우스가 2분기에 주당 0.72달러의 손실을 기록할 것으로 예상하고 있다. 매출은 약 5억 6,989만 달러로 전년 대비 400% 이상 증가할 것으로 전망된다. 그러나 증가하는 자본 지출이 주요 우려 사항으로 남아 있으며, '빅 쇼트' 투자자 마이클 버리는 이 주식에 대해 약세 포지션을 취했다. 동시에 애널리스트들은 최근 목표주가를 하향 조정하면서 실적 발표를 앞두고 불확실성을 더하고 있다.

참고로 네비우스는 데이터센터 운영과 클라우드 인프라를 전문으로 하는 네덜란드 기술 기업이다. NBIS 주가는 AI 인프라에 대한 강력한 수요에 힘입어 연초 대비 100% 이상 상승했다.

버리, 네비우스의 증가하는 자본 지출 지적

이달 초 버리는 NBIS 주식에 대해 약세 포지션을 취했다. 그는 일부 AI 인프라 기업들이 고가의 GPU를 너무 느리게 감가상각함으로써 실적을 과대평가하고 있을 수 있다고 주장했다. 그는 네비우스가 예상보다 빠르게 가치를 잃을 수 있는 고가의 GPU 클러스터에 크게 의존하는 사업 구조 때문에 유사한 위험에 직면해 있다고 본다.

네비우스는 2026년 자본 지출을 200억~250억 달러로 가이던스했다. 이는 회사가 수익률을 보호하면서 얼마나 효율적으로 자본을 배치할 수 있는지에 대한 의문을 제기했다. 버리의 약세 논리는 데이터센터 구축 지연이 네비우스에 막대한 인프라 비용을 남기고 수익성에 추가 압박을 가할 수 있다는 위험에 초점을 맞추고 있다.

2026년 회사는 연간 반복 매출 70억~90억 달러, 그룹 매출 30억~34억 달러, 조정 EBITDA 마진 약 40%를 예상하고 있다. 그러나 버리의 약세 전망은 네비우스의 2분기 실적을 앞두고 불확실성을 더하고 있다. 투자자들은 높은 AI 인프라 지출이 향후 실적과 마진에 악영향을 미칠 수 있는지 주목할 것이다.

증권가, NBIS 주식 목표주가 하향

최근 D.A. 데이비슨의 애널리스트 길 루리아는 NBIS 주식에 대해 보유 의견을 유지하면서 바인랜드 시설 지연을 이유로 목표주가를 250달러에서 175달러로 하향 조정했다. 바인랜드 시설은 뉴저지주 바인랜드에 위치한 네비우스의 대형 AI 데이터센터로, 미국 내 AI 클라우드 인프라 확장 계획의 핵심 부분이다.

루리아는 NBIS 주가가 연초 대비 거의 120% 상승하며 네오클라우드 동종 기업들을 능가했다고 언급하면서도, 이번 지연이 회사의 강력한 실행력을 위험에 빠뜨릴 수 있다고 말했다. 그는 바인랜드 구축이 올해 완료되지 않을 것으로 예상한다.

한편 시티그룹의 애널리스트 타일러 래드키는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 287달러에서 278달러로 하향 조정했다. 래드키는 주식의 단기 밸류에이션이 다소 덜 매력적으로 보여 목표주가를 낮췄다. 그러나 그는 여전히 이 주식이 강력한 장기 성장 잠재력을 가지고 있다고 본다.

NBIS 주식은 강력한 매수인가?

월가는 지난 3개월간 7건의 매수와 4건의 보유 의견을 바탕으로 네비우스 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. NBIS 주식의 평균 목표주가는 241달러로 31%의 상승 여력을 시사한다.