`모든 것을 바꾼다`... 투자자가 팔란티어 주식에 대해 말하다

팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR)는 AI 붐의 확실한 수혜주 중 하나였지만, 주가에는 항상 단서가 따라붙었다. 팔란티어의 밸류에이션 배수가 대부분의 경쟁사보다 월등히 높아, 주가가 이미 수년간의 고성장을 반영하고 있다는 우려가 있었기 때문이다.

이는 겨울과 봄 시즌 내내 주가가 하락한 가장 큰 이유였다. 하지만 최근 일부 투자자들 사이에서 팔란티어에 대한 또 다른 우려가 부각되고 있다. 이른바 'SaaS 대재앙'이 팔란티어에도 영향을 미치고 있다는 주장이다.

이 시나리오에 따르면, AI의 지속적인 발전이 팔란티어의 해자를 잠식할 것이며, 특히 기업 데이터를 호스팅하는 주요 기업들이 팔란티어의 일부 서비스를 복제하는 데 성공한다면 더욱 그럴 것이라는 전망이다.

퀀트리온 캐피털이라는 가명을 사용하는 한 투자자는 이것이 정당한 우려라고 말한다. 하지만 이 투자자는 이제 팔란티어를 새로운 시각으로 바라보고 있다.

퀀트리온은 "팔란티어에 접근하는 방식을 바꿔야 한다. 이전에는 팔란티어를 훌륭한 AI 수요 역학을 가진 프리미엄 분석 소프트웨어 플랫폼으로 취급했다"며 "이 회사는 기업 인텔리전스를 위한 애플리케이션 및 오케스트레이션 레이어로 전환하고 있다"고 설명했다.

투자자는 이것이 팔란티어를 차별화한다고 주장한다. 팔란티어는 단순히 기초 모델이나 챗봇을 판매하는 것이 아니기 때문이다. 고객들은 모델과 독점 데이터 간의 연결성을 필요로 한다. 더욱이 많은 고객들(퀀트리온은 특히 방위 기업, 은행, 병원을 언급했다)은 워크플로우가 권한 관리되고 감사 가능해야 한다.

퀀트리온은 또한 전년 대비 149%의 매출 성장을 기록한 미국 상업 부문 채택 증가를 팔란티어가 성과를 내고 있다는 추가 증거로 강조한다. 따라서 투자자는 회사의 AIP 부트캠프 전략이 신규 고객 확보와 대규모 반복 계약 창출 모두에서 성공하고 있다고 믿는다.

그리고 팔란티어의 Rule of 40은 155%로, 고품질 소프트웨어 기업들이 종종 달성하는 40%보다 훨씬 높다. 투자자는 "Rule of 40이 모든 것을 바꾼다"고 선언한다.

따라서 투자자는 팔란티어의 "탁월한" 성장, 수익성, 계약이 주가매출비율 60배를 상당히 합리적으로 만든다고 주장한다.

퀀트리온은 "밸류에이션이 공격적이지만, 팔란티어는 비정상적으로 빠르게 성장하여 이를 정당화하며, 강세 등급을 뒷받침한다"고 덧붙이며 팔란티어를 적극 매수로 평가했다. (퀀트리온 캐피털의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 팔란티어에 대해 온건한 강세를 보이고 있다. 매수 17개, 보유 4개, 매도 2개로 팔란티어는 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가는 197.89달러로 6%의 상승 여력을 시사한다. (팔란티어 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.