오펜하이머, 오라클 1분기 실적 `긍정적` 전망...강세 기조 유지

AI 클라우드 컴퓨팅 및 엔터프라이즈 소프트웨어 기업 오라클(ORCL)이 9월 10일 목요일 회계연도 1분기 실적을 발표할 예정이다. ORCL 주식은 화요일 약 2.4% 상승했는데, 높은 자본 지출에 대한 우려에도 불구하고 증권가는 AI 주도 수요가 회사의 클라우드 인프라에 긍정적일 것으로 전망하고 있다. FY27 1분기 실적 발표를 앞두고 오펜하이머의 애널리스트 브라이언 슈워츠는 오라클 주식에 대해 목표주가 275달러로 매수 의견을 재확인하며 "긍정적인" 실적을 예상한다고 밝혔다.

한편 월가의 FY27 1분기 주당순이익(EPS) 전망치 1.74달러는 전년 동기 대비 18.4% 성장을 나타낸다. 매출은 AI 주도 클라우드 인프라 및 애플리케이션 수요에 힘입어 28.1% 증가한 191억 3천만 달러에 이를 것으로 예상된다.

오펜하이머가 오라클 1분기 실적에서 기대하는 것

슈워츠는 이번 실적 시즌 동안 엔터프라이즈 소프트웨어 그룹 전반이 "건전한" 수요에 힘입어 견고한 실적을 보고했으며, 이는 오라클의 클라우드 사업에 긍정적인 신호라고 강조했다.

4성급 애널리스트인 그는 오펜하이머의 회귀 분석이 FY27 1분기 OCI(오라클 클라우드 인프라) 성장과 RPO(잔여 이행 의무) 전환에서 상승 여력을 시사한다고 덧붙였다. 슈워츠는 이러한 상승 여력이 새로운 기가와트 용량 가동과 결합되어 FY27 가이던스를 상향 조정할 수 있을 것으로 예상하며, 이는 OCI 수요가 수요 부족이 아닌 공급 문제로 제약받고 있다는 낙관적 견해를 뒷받침한다고 밝혔다.

슈워츠는 오라클에 대해 낙관적이지만, 자금 조달 리스크가 여전히 주요 부담 요인으로 남아 있으며 FY27 1분기 실적으로는 해소되지 않을 것으로 예상된다고 경고했다. 그는 오라클의 5년 만기 CDS(신용부도스왑)가 최근 사상 최고치에 근접했으며, 이는 데이터센터 구축을 위한 회사의 자본 투입에 대한 투자자들의 우려를 나타낸다고 지적했다. 슈워츠는 "우리가 보기에 자본 지출 가이던스의 상향 조정 및/또는 용량 추가 지연은 투심에 부담을 주고 밸류에이션 배수를 압박할 것"이라고 말했다.

ORCL은 매수하기 좋은 주식인가

FY27 1분기 실적 발표를 앞두고 월가는 오라클 주식에 대해 매수 27건, 보유 4건을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. ORCL 주식의 평균 목표주가 257.36달러는 58.4%의 상승 여력을 시사한다.