아마존 자체 냉각기술 개발에 버티브 주가 급락...증권가 `과도한 반응` 지적

버티브 홀딩스(VRT) 주가가 목요일 약 6% 하락했다. 이는 아마존(AMZN)의 클라우드 컴퓨팅 부문인 아마존웹서비스(AWS)가 엔비디아(NVDA)의 그레이스 블랙웰 슈퍼칩을 지원하기 위한 액체 냉각 인프라가 탑재된 P6e-GB200 울트라 서버를 공개한 데 따른 것이다. AWS의 냉각 부품 자체 생산 가능성에 대한 우려가 제기됐으나, 일부 애널리스트들은 버티브 주가 하락이 '과도하다'고 평가했다.

AWS 냉각기술 영향에 대한 증권가 반응

시티의 앤드류 카플로위츠 애널리스트는 버티브에 대한 강세 전망을 유지했다. 이 스타 애널리스트는 AWS가 액체 냉각 인프라가 탑재된 새로운 P6e-GB200 울트라 서버를 발표했지만, 액체 냉각 시장은 여전히 유동적이라고 밝혔다. 카플로위츠는 AWS가 액체 냉각 부품을 자체 생산하는지, 아니면 공급업체와 협력하는지 여부가 아직 불분명하다고 지적했다. 시장 동향에 대한 투자자들의 우려는 이해하지만, 버티브와 엔벤트 일렉트릭(NVT) 주가 하락은 '과도하다'고 평가했다. 카플로위츠는 버티브에 대해 매수 의견과 130달러의 목표가를 제시했다.

카플로위츠는 기존 주문량이 버티브와 엔벤트의 단기 실적을 뒷받침할 것으로 전망했다. 그는 전력 및 열관리 분야의 시장 선도적 포트폴리오와 칩 제조사들과의 견고한 관계 등 버티브의 경쟁우위가 여전히 유효하다고 평가했다. 액체 냉각 시장의 초기 단계로 인해 이러한 발표가 주기적으로 있을 것으로 예상되지만, 버티브는 액체 냉각 시장 성장의 주요 수혜자가 될 것이며 현재의 주가 하락은 매수 기회라고 분석했다. 그는 버티브가 액체 냉각 시장이 전체 열관리 시장에서 차지하는 비중이 현재 15%에서 2027년까지 30%로 증가할 것으로 전망하고 있다고 강조했다.

RBC 캐피털의 딘 드레이 애널리스트 역시 버티브에 대해 매수 의견을 유지하며, AWS의 새로운 기술 발표 이후 버티브와 엔벤트 일렉트릭과 같은 원래 장비 제조업체들이 '배제될 것'이라는 우려는 없다고 밝혔다. 이 스타 애널리스트는 AWS가 6월 11일 자체 시스템 출시가 임박했다고 이미 발표했기 때문에 이는 '새로운 소식이 아니다'라고 주장했다. 드레이는 하이퍼스케일러들이 자체적으로 차세대 액체 냉각 시스템을 개발하는 것이 이제 일반적이라고 덧붙였다. 실제로 엔벤트와 같은 전기 제조업체들은 하이퍼스케일러들의 맞춤형 시스템 개발과 테스트를 위한 중요한 지원을 제공하고 있다. 그는 이번 소식에 대한 '공황성 매도'는 과도하다고 결론지었다.

한편, 바클레이즈의 줄리안 미첼 애널리스트는 AWS의 액체 냉각 기술에 공급업체들이 참여할 가능성이 있다고 보고 있다. 또한 이 최고 등급 애널리스트는 AWS가 인로우 열교환기 하드웨어를 자체 생산할 가능성은 낮다고 판단했다. 미첼은 버티브에 대한 홀드 의견을 재확인했다.

버티브 투자 매력도는

전반적으로 버티브 홀딩스는 13개의 매수와 2개의 홀드 추천을 바탕으로 강력 매수 의견을 받고 있다. 버티브의 평균 목표주가는 125.27달러로, 현재 주가 대비 약 4%의 상승 여력을 시사한다.