브로드컴 주가, 마벨테크놀로지 실적 여파로 하락

AI 반도체와 네트워크 인프라 시장의 핵심 기업인 브로드컴(NASDAQ:AVGO) 주가가 금요일 하락세를 보였다. 이는 경쟁사 마벨테크놀로지(NASDAQ:MRVL)가 예상을 상회하는 분기 실적을 발표했음에도 신중한 가이던스를 제시하고 다수의 애널리스트들이 목표가를 하향 조정한 데 따른 것이다.

두 기업은 클라우드 사업자와 하이퍼스케일 데이터센터용 맞춤형 AI 실리콘과 네트워킹 인프라 시장에서 주요 업체로 자리잡고 있다.

마벨은 주당 67센트의 조정 후 실적을 기록해 시장 전망치 66센트를 소폭 상회했다. 매출은 20억 600만 달러로 20억 900만 달러 전망치를 약간 밑돌았으며, 조정 후 매출총이익률은 59.4%를 유지했다.

마벨은 AI 맞춤형 실리콘과 전기광학 제품에 대한 지속적인 수요가 수익성 유지에 기여했다고 밝혔다.

그러나 전망은 투자자들의 기대에 미치지 못했다. 마벨은 회계연도 3분기 매출이 19억 6천만 달러에서 21억 6천만 달러 사이가 될 것으로 전망했는데, 이는 시장 전망치 21억 1천만 달러를 포함하는 범위다. 조정 후 주당순이익은 69센트에서 79센트로 예상했으며, 이는 시장 전망치 72센트와 비슷한 수준이다.

증권가는 실행 리스크와 불균형한 수요를 지적하며 전망치를 하향 조정했다.

로젠블랫증권은 마벨의 실적을 혼조세로 평가했다. 실적은 예상을 상회했으나 데이터센터 ASIC 출하 부진이 매출에 부정적 영향을 미쳤다고 분석했다. 자동차 이더넷 사업부 매각과 데이터센터 부문 약세를 반영해 2027 회계연도 매출 전망을 하향했으나, 18개의 ASIC와 50개 이상의 설계 승인 등 강력한 파이프라인을 근거로 매수 의견을 유지했다. 12개월 목표가는 124달러에서 95달러로 하향됐다.

JP모건은 7월 분기 실적이 예상에 부합했으며, 소비자 판매 호조가 데이터센터와 통신사 수요 부진을 상쇄했다고 평가했다. 매각 부문을 제외한 10월 가이던스도 대체로 예상에 부합했다. 은행은 데이터센터 매출이 보합세를 보이고 통신 및 기업 네트워킹이 30% 성장하며, ASIC 출하가 2026년 재가속화될 것으로 전망했다. 아마존(NASDAQ:AMZN)의 트레이니엄과 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)의 마이아 ASIC 증산을 언급하며 목표가를 130달러에서 120달러로 낮추었으나 비중확대 의견은 유지했다.

골드만삭스는 실적이 예상에 부합했으며 이익률은 예상을 상회했으나 맞춤형 실리콘의 단기 상승여력은 제한적이라고 평가했다. 애널리스트 제임스 슈나이더는 중립 의견을 유지하면서 목표가를 75달러에서 72달러로, 주당순이익 전망을 약 5% 하향한 3달러로 조정했다. 아마존향 매출 감소가 지속되고 있으나 광학 수요는 견조하며 맞춤형 실리콘이 연말 반등할 것으로 전망했다.

마벨에 대한 이러한 신중한 시각은 반도체 업계 전반의 우려 속에서 제기됐다. 금요일에는 알리바바그룹(NYSE:BABA)이 자국산 AI 추론 칩을 테스트하고 있다는 소식이 전해졌다.

이는 중국이 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 등 미국 공급업체에 대한 의존도를 낮추려는 광범위한 전략의 일환이다. 다양한 추론 작업용으로 설계된 이 칩은 대만반도체제조(NYSE:TSM)에 외주를 맡기지 않고 중국 내에서 제조된 것으로 알려져, 베이징의 기술 자립 추진을 더욱 부각시켰다.

주가 동향: AVGO 주가는 금요일 마지막 거래에서 4.54% 하락한 294.63달러를 기록했다.