트럼프, 미국 국부펀드 설립 추진... 비트코인·엔비디아·틱톡 투자 가능성은

도널드 트럼프 전 미국 대통령의 국부펀드(SWF) 설립 행정명령이 펀드의 구조, 자금 조달 및 잠재적 투자 대상을 두고 논란을 불러일으키고 있다.

전문가들은 이 펀드가 미국의 재정 전략을 혁신할 잠재력을 인정하면서도, 순채무국인 미국의 현 경제 현실과 조화를 이루는 데 상당한 과제가 있다고 지적한다.

비트코인만을 준비자산으로 삼는 전략적 비트코인 준비금(SBR)과 달리, 국부펀드는 정부에 다양한 자산군에 걸친 투자를 위한 더 유연한 프레임워크를 제공한다.

메이플 파이낸스의 시드 파월 CEO는 벤징가와의 인터뷰에서 "국부펀드는 SBR과 달리 훨씬 광범위하며 암호화폐뿐만 아니라 모든 자산을 포함할 수 있다"고 말했다.

이러한 광범위한 위임은 국부펀드가 주식, 채권, 부동산, 원자재를 포트폴리오에 포함할 수 있게 해, 비트코인과 같은 단일 자산군의 변동성을 넘어선 전략적 다각화를 가능하게 한다고 그는 설명했다.

국부펀드의 유연성은 노르웨이나 싱가포르와 같은 국가의 전통적인 국부펀드와 더 유사하다. 이들 국가는 다각화된 투자를 통해 안정적이고 장기적인 수익을 창출한다.

그러나 미국은 이들 국가와 달리 순채무국이며, 펀드 조성을 위한 재정 흑자가 없다는 점이 문제다.

파월은 이 문제를 인정하며 "국부펀드를 위한 잉여 자본을 창출하려면 적자 감축이 필수적"이라고 강조했다.

이러한 적자 문제는 재정 정책의 대대적인 개편이나 새로운 수입원 도입 없이는 국부펀드 자금 조달이 어렵다는 점을 부각시킨다.

B2BINPAY의 아서 아지조프 CEO는 비트코인과 같은 비전통적 자산에 대한 강조 가능성을 지적했다.

그는 벤징가에 "연준이 이미 4.3조 달러의 미국 국채를 보유하고 있어 국부펀드가 미국 국채에 자금을 배분할 가능성은 낮다"고 말했다.

대신 아지조프는 비트코인을 펀드의 핵심으로, 그리고 다각화를 위해 실물 금을 지목했다.

이러한 견해는 트럼프의 암호화폐에 대한 우호적인 입장과 암호화폐 지지자로 알려진 하워드 루트닉이 법안 자문위원 중 한 명이라는 사실로 뒷받침된다.

국부펀드에 비트코인을 포함시키는 것은 미국 정부가 대체 자산에 접근하는 방식에 극적인 변화를 의미할 수 있다.

전통적으로 국부펀드는 안정성과 유동성을 우선시하여 주식과 국채 같은 자산을 선호한다.

비트코인은 가치 저장 수단으로 점점 더 인정받고 있지만 여전히 변동성이 크다.

비트코인을 포함시키는 것은 더 투기적인 접근 방식을 시사하지만, 이는 블록체인 기술과 같은 신흥 분야에서 우위를 점하려는 트럼프의 광범위한 경제 의제와 일치한다.

DFG의 제임스 워 설립자 겸 CEO는 벤징가와의 대화에서 국부펀드의 잠재적 구조에 대해 언급하며 "국부펀드는 비트코인을 넘어 주식, 채권, 부동산, 기술 등 다양한 자산군에 투자할 것"이라며 엔비디아와 테슬라를 예로 들었다.

그는 이러한 펀드가 미국이 틱톡 지분 인수를 통해 금지를 막으려는 논의에서 볼 수 있듯이 전략적 국가 이익에도 기여할 수 있다고 지적했다.

틱톡과 같은 전략적 투자의 포함은 국부펀드가 수익 창출과 국가 안보 및 기술 경쟁력 지원이라는 이중 목적을 수행할 수 있음을 시사한다.

이는 주로 부의 보존과 경제 안정화에 초점을 맞춘 전통적인 국부펀드와 차별화될 것이다.

그러나 재무적 목표와 전략적 목표를 모두 통합하면 복잡성이 증가하여 펀드의 순수한 투자 성과 우선순위 지정 능력이 약화될 수 있다.

전문가들은 미국이 순채무국이라는 사실이 국부펀드 설립을 복잡하게 만든다는 데 동의한다.

역사적으로 관세 수입이 재정 흑자의 원천으로 제안되었지만, 이는 종종 정부 지출 증가로 상쇄된다.

워는 2018년 관세 분쟁을 예로 들며, 보복 관세의 영향을 받은 산업에 상당한 정부 지원이 필요해 수입 이익이 잠식되었다고 지적했다.

더욱이 비트코인이나 기술 기업에 대규모로 투자하는 국부펀드의 지정학적 영향을 무시할 수 없다.

이러한 움직임은 국제 규제 당국과 교역 상대국의 감시를 강화할 수 있으며, 잠재적으로 펀드 운영을 복잡하게 만드는 보복 조치로 이어질 수 있다.

미국 국부펀드는 미국을 장기 투자자로 재배치할 잠재력을 가지고 있지만, 그 성공은 근본적인 재정 과제를 해결하고 투자 전략의 균형을 맞추는 데 달려 있다.

전문가들은 비트코인과 다른 대체 자산이 중심적인 역할을 할 것이라는 데 광범위하게 동의하지만, 펀드의 안정성과 효과를 보장하기 위해서는 주식, 원자재, 전략적 투자에 걸친 다각화가 필요할 것이라고 입을 모은다.