노보노디스크(NASDAQ:NVO)가 다시 한번 헤드라인을 장식했다. 이번에는 블록버스터급 비만치료제 오젬픽 때문만이 아니다. 도널드 트럼프 전 대통령이 최근 이 약품의 대폭적인 가격 인하를 시사해 단기 시장 변동성이 발생했다. 그러나 이러한 소음 이면에는 주가수익비율(P/E) 14배의 저평가 매력과 2032년까지 이어지는 핵심 의약품 특허 보호라는 장기 성장 동력이 숨어있다.
저평가 매력과 견고한 사업 기반 바이오테크 업계 전반이 고평가를 보이는 가운데 노보노디스크의 낮은 밸류에이션이 돋보인다. P/E 14배와 합리적인 수준의 선행 밸류에이션은 고평가된 경쟁사들과 달리 가치와 안정성을 동시에 제공한다. 여기에 장기 특허 보호까지 더해져 앞으로도 수년간 독점적 지위와 가격 결정력, 시장 지배력을 유지할 수 있을 전망이다. 이러한 저평가 매력은 선행 P/E 27배에 거래되는 일라이 릴리(NYSE:LLY) 같은 제약사들과 비교하면 더욱 두드러진다. 노보노디스크의 할인 거래는 실적 부진이 아닌 ...........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................