테슬라 4분기 실적 발표 앞두고 주목할 5가지 포인트는...새 모델Y·신차로 성장세 유지할까

마크 델라니 골드만삭스 애널리스트가 테슬라(NASDAQ:TSLA)의 4분기 실적 발표를 앞두고 주목할 점들을 제시했다. 델라니 애널리스트는 모델Y 업데이트, 자동차 시장 점유율, 소비자 설문 조사 결과, 그리고 1월 29일 발표될 실적 보고서에 대한 주요 질문들을 강조했다.

테슬라 모델Y

이달 초 중국에서 먼저 출시된 후 미국과 유럽에 도입될 예정인 리프레시 모델Y에 대해 델라니 애널리스트는 상당한 업그레이드가 이뤄졌다고 평가했다. 그는 테슬라에 대해 '중립' 투자의견과 345달러의 목표주가를 유지했다.

델라니 애널리스트는 "주행거리 연장 외에도 외관 조명 업데이트, 뒷좌석 스크린 추가, 엠비언트 라이팅, 외부 소음 저감 개선 등의 변화가 있었다"고 설명했다.

또한 전면 범퍼에 새로 추가된 카메라가 주차 보조 기능을 개선하고 오토파일럿과 FSD(완전 자율주행)에도 활용될 수 있을 것이라고 분석했다.

테슬라는 3월 리프레시 모델 출시에 앞서 재고 모델Y에 대해 할인을 제공하고 있다.

"새 버전의 생산 속도와 믹스가 전체 평균 판매 가격에 미치는 영향을 결정할 것이다. 우리는 새 버전이 여러 좋은 개선점을 제공한다고 본다."

테슬라 시장 점유율

델라니 애널리스트는 4분기 테슬라의 미국 판매량이 전년 동기 대비 변동이 없었을 것으로 추정했다. 미국 전기차 시장에서 테슬라의 점유율은 "40% 중반대"로 예상되며, 이는 2023년 4분기의 약 50%에서 하락한 수치다.

유럽 시장에서는 테슬라의 4분기 판매량이 전년 동기 대비 10% 감소했을 것으로 추정되며, 시장 점유율은 작년 4분기 16%에서 이번 4분기 13%로 하락했을 것으로 보인다.

중국 시장의 경우, 테슬라의 4분기 판매량은 전년 동기 대비 16% 증가했을 것으로 추정되며, 배터리 전기차 시장에서 높은 한 자릿수 퍼센트의 점유율을 유지했을 것으로 분석됐다.

소비자 피드백 설문조사

델라니 애널리스트는 테슬라의 수요를 예측하기 위해 HundredX 소비자 피드백 설문조사 데이터를 활용했다.

"설문 데이터는 여전히 테슬라의 브랜드/신뢰도 지표가 하락하고 있음을 보여주는 반면, 업계 전반의 점수는 비교적 안정적이다. 마찬가지로 테슬라의 순 구매 의향 점수도 경쟁사 그룹보다 더 큰 폭으로 하락했다."

델라니 애널리스트는 새로운 차종과 완전 자율주행 기능이 향후 테슬라의 점수를 개선시키는 데 중요한 요소가 될 것이라고 말했다.

주목할 주요 항목

델라니 애널리스트는 테슬라의 4분기 실적 발표를 앞두고 주목해야 할 주요 항목들을 제시했다.

애널리스트가 제시한 실적 보고서의 주요 주제는 다음과 같다:

1. 자동차 비GAAP 총 마진
2. 2025년 차량 인도 전망
3. FSD와 AI 관련 노력의 진전
4. 서비스 및 에너지 등 다른 부문의 성장
5. 옵티머스 개발 진행 상황 및 양산 시기에 대한 기대

"시장의 주요 논쟁점은 테슬라가 리프레시된 모델Y와 새로운 저가 모델 출시로 2025년/2026년에 더 의미 있는 성장을 할 수 있을지 여부일 것"이라고 델라니 애널리스트는 말했다.

애널리스트는 테슬라가 2025년 차량 인도량을 전년 대비 20%에서 30% 증가를 목표로 하고 있다고 전했다.

델라니 애널리스트는 전기차에 대한 7,500달러의 연방 세금 공제 종료 가능성이 회사 측 코멘터리의 주요 주제가 될 수 있다고 말했다.

AI 부문에 대해 델라니 애널리스트는 테슬라가 2025년 2분기까지 인간 운전자보다 안전한 자율주행 목표를 달성하기 어려울 것으로 보고 있다. 또한 2026년 사이버캡 로보택시 출시 일정에 대해서도 의문을 제기했다.

"테슬라가 2026년 하반기에 매우 제한적인 로보택시 운영을 시작할 것으로 예상한다."

주가 동향

테슬라 주가는 월요일 3.02% 하락한 394.62달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 138.80달러에서 488.54달러다. 테슬라 주가는 지난 1년간 약 110% 상승했다.