구글, 반독점 소송 승소에 주가 급등..."정부가 허무하게 무릎 꿇어"

알파벳(NASDAQ:GOOGL)(NASDAQ:GOOG)에 대한 월가의 시각이 급격히 긍정적으로 바뀌고 있다. 화요일 발표된 미 법무부의 검색엔진 반독점 소송 판결이 투자자들의 예상보다 크게 유리한 결과로 나타났기 때문이다.

증권가는 크롬 브라우저 강제 매각이나 기본 검색엔진 계약 금지 가능성이 사라짐에 따라 목표주가를 상향 조정하고 밸류에이션 재평가에 나섰다.

웨드부시의 스콧 드빗과 댄 아이브스는 아웃퍼폼 등급을 유지하고 목표주가를 225달러에서 245달러로 상향했다.

BofA증권의 저스틴 포스트는 매수 의견을 유지하고 목표주가를 217달러에서 252달러로 올렸다.

JMP증권의 앤드류 분은 시장수익률 상회 등급을 유지하고 목표주가를 225달러에서 250달러로 상향했다.

키뱅크캐피털마켓의 저스틴 패터슨은 오버웨이트 등급을 유지하고 목표주가를 230달러에서 265달러로 올렸다.

니드햄의 로라 마틴은 2025-2027년 실적 전망치를 상향하고 목표주가를 220달러에서 260달러로 인상했다.

로젠블랫증권의 바튼 크로켓은 중립 의견을 유지하고 목표주가를 191달러에서 224달러로 상향했다.

RBC캐피털마켓의 브래드 에릭슨은 반독점 판결 이후 목표주가를 220달러에서 260달러로 올리고 아웃퍼폼 등급을 유지했다.

골드만삭스의 에릭 셰리단은 매수 의견과 234달러의 목표주가를 재확인했다.

오펜하이머의 제이슨 헬프스타인은 아웃퍼폼 등급을 유지하고 목표주가를 235달러에서 270달러로 상향했다.

웨드부시
"정부가 허무하게 무릎 꿇어"라는 제목의 보고서에서 드빗과 아이브스는 법무부의 시정 명령이 알파벳에 전반적으로 우호적이라고 평가했다. 알파벳은 배포 수수료 지급을 계속할 수 있고 기본 검색엔진 지위도 유지할 수 있게 됐으며, 이번 판결로 "잠재적 리스크"가 제거됐다고 분석했다. 이들은 알파벳이 AI 분야에서 유리한 위치를 점하고 있다고 평가했으며, 메타 등 경쟁사 대비 낮은 밸류에이션 디스카운트는 이제 덜 타당하다고 지적했다.

BofA증권
포스트는 이번 반독점 시정 명령으로 구글이 선탑재/기본설정에 대한 수익공유를 유지할 수 있게 됐고 크롬 브라우저 강제 매각과 같은 구조적 조치를 피할 수 있게 됐다고 설명했다. 또한 상당한 규제 리스크가 해소되면서 밸류에이션 확장이 가능해졌고 S&P500 프리미엄에 근접할 수 있게 됐다고 분석했다. 이번 판결로 구글이 TAC 지급을 통해 파트너사들을 계속 유인할 수 있게 된 점도 주가 전망에 매우 긍정적이라고 평가했다.

JMP증권
분은 법원의 최소한의 제재를 "최상의 시나리오"라고 표현했다. 이번 판결로 구글은 배포 비용을 계속 지불할 수 있고 안드로이드와 크롬에 대한 통제력도 유지할 수 있게 됐으며, 단지 약간의 데이터 공유와 신디케이션만이 요구된다고 설명했다. 분석가는 리스크 감소, 밸류에이션 확장 가능성, 지속적인 AI 리더십이 구글의 사업과 주가에 긍정적이라고 강조했다.

키뱅크
패터슨은 법무부의 시정 명령이 우려했던 것보다 훨씬 나았으며, 이로 인해 알파벳의 주가수익비율(P/E) 상승이 가능해졌다고 분석했다. 키뱅크는 규제 불확실성이 감소하고 클라우드/AI 성장이 가속화되면서 구글이 S&P500의 중간값에 근접한 밸류에이션을 받을 수 있을 것으로 전망했다. 특히 클라우드를 포함한 알파벳의 각 사업부문이 장기적 가치를 뒷받침한다고 강조했다.

니드햄
마틴은 법원의 시정 명령이 구글과 애플(NASDAQ:AAPL) 모두에게 예상보다 훨씬 유리했다고 평가했다. 이번 판결로 구글이 배포 비용으로 연간 50억-100억 달러를 절감할 수 있으며, 애플 및 제미니와의 파트너십 전망도 개선됐다고 분석했다. 마틴은 구글이 디지털 광고와 생성형 AI 분야에서 지배적 위치를 차지하고 있으며, 법원 판결 이후 전망이 더욱 강화됐다고 강조했다.

로젠블랫증권
크로켓은 이번 판결이 단기적 리스크를 제거했지만 AI 챗봇으로 인한 장기적 경쟁 과제는 여전히 남아있다고 지적했다. 또한 구글 검색이 직면한 경쟁 불확실성으로 인해 장기적인 밸류에이션 확장에 대해서는 신중한 입장을 유지했다.

RBC캐피털마켓
에릭슨은 새로운 신디케이션과 데이터 공유 요구사항이 경쟁사들에게 도움이 될 수 있지만, 구글의 핵심 경제 모델과 수익 성장 궤도는 대체로 보호됐다고 분석했다. 주요 규제 리스크가 제거되면서 알파벳이 AI 리더로 인정받게 됨에 따라 밸류에이션 확장 여지가 있다고 전망했다.

골드만삭스
셰리단은 이번 시정 명령이 기존의 기본/낙관 시나리오와 일치한다고 평가했다. AI 기반의 장기적 경쟁우위와 주요 리스크 요인 해소로 인한 밸류에이션 개선 가능성에 대해 긍정적인 입장을 유지했다.

오펜하이머
헬프스타인의 새로운 목표주가는 2026년 예상 EPS의 25배를 적용한 것으로, 투자심리 개선과 경쟁사 대비 밸류에이션 격차 축소를 반영했다.

주가 동향
예상보다 가벼운 제재 조치에 투자자들이 환호하면서 알파벳 주식의 거래량이 급증했다. 벤징가 프로에 따르면 수요일 GOOGL 주가는 8.4% 상승한 229.40달러에 거래됐다.