게임스톱 2분기 실적 발표 앞두고...비트코인·트레이딩카드가 게임사업 부진 만회하나

비디오게임 소매업체 게임스톱(NYSE:GME)이 화요일 장 마감 후 2분기 실적을 발표한다. 시장은 수집품 사업 성장세와 수익성 개선에 주목하고 있다.

다음은 실적 전망과 증권가 분석, 주요 체크포인트다.

실적 전망

증권가는 게임스톱의 2분기 매출이 전년 동기 7억9830만 달러에서 8억2325만 달러로 증가할 것으로 전망하고 있다.

게임스톱은 최근 7분기 연속 매출 전망치를 하회했다. 최근 10분기 중 8분기에서 전망치를 밑돌았다.

주당순이익(EPS)은 전년 동기 1센트에서 16센트로 증가할 것으로 예상된다.

EPS는 최근 2분기 연속, 최근 4분기 중 3분기에서 전망치를 상회했다. 최근 10분기 중에서는 6분기에서 전망치를 웃돌았다.

증권가 분석

게임스톱에 대한 증권가의 커버리지는 수년째 제한적인 상태다.

소수의 애널리스트 중 한 명인 웨드부시증권의 마이클 파흐터는 여전히 부정적인 견해를 유지하고 있다.

파흐터는 최근 보고서에서 게임스톱의 비트코인(CRYPTO: BTC) 투자가 투자자들의 관심을 끌기에는 역부족이라고 지적했다. 그는 핵심 사업의 턴어라운드 조짐이 보이지 않는다고 분석했다.

파흐터는 게임스톱에 대해 투자의견 '언더퍼폼'과 목표주가 13.50달러를 제시했다. 그는 기업가치의 대부분이 현금과 유가증권, 암호화폐로 구성된 주당 12.50달러에서 비롯된다고 설명했다.

파흐터는 "투자자들이 비트코인이나 비트코인 ETF에 직접 투자할 수 있는데도 게임스톱이 현금을 비트코인으로 전환할 가능성에 현금가치의 2배 이상을 지불하려는 이유를 이해하기 어렵다"고 지적했다.

다만 트레이딩카드 사업의 성장은 긍정적이라고 평가했다.

"게임스톱의 트레이딩카드 사업 진출은 최근 사업 다각화 중 유일하게 소폭의 성공을 거둔 분야"라고 분석했다.

파흐터는 게임스톱의 주가가 "앞으로의 많은 도전과제들을 간과하고 있는 수준"이라고 평가했다.

주요 체크포인트

파흐터에 따르면 트레이딩카드는 게임스톱의 긍정적 요인이다. 이는 해당 분야의 큰 성장세와 경매 시장에서의 높은 판매실적에 기인한다.

게임스톱은 카드 등급 평가 회사 PSA와 여러 주요 파트너십을 체결했다. 최근에는 함께 '파워팩스' 스타일의 블라인드 백을 출시했다.

라이언 코헨 CEO는 수집품 분야가 회사의 자연스러운 확장이라고 보고 있으며, 이 분야에서 추가 성장이 있을 것임을 시사했다.

1분기에 수집품 매출은 2억1150만 달러를 기록해 3개 주요 부문 중 유일하게 전년 대비 성장했다. 이는 비디오게임 하드웨어, 액세서리, 소프트웨어 부문의 감소를 상쇄하는데 도움을 주고 있다.

수집품은 또한 더 높은 마진율을 보이며, 이는 회사의 수익성 개선에 기여하고 있다. 회사는 수년간의 손실 이후 최근 6분기 중 5분기에서 조정 EPS 흑자를 기록했다.

게임스톱은 5월 3일부터 6월 10일 사이에 4,710 비트코인을 매입했다고 공개했다. 당시 비트코인당 93,399.86달러에서 111,970.17달러 사이에서 매입했다. 현재 비트코인 가격이 112,383.77달러인 점을 감안하면, 회사의 비트코인 보유분은 가치가 상승했으며 이는 재무제표에 반영될 수 있다.

투자자들과 증권가는 게임스톱이 분기 중 추가 비트코인을 매입했는지 또는 향후 매입 계획을 발표할지 주목하고 있다. 코헨은 회사가 비트코인 재무회사로 전환하지는 않을 것이며, 대신 인플레이션 헤지 수단으로 비트코인을 매입한다고 밝혔다.

코헨은 90억 달러의 현금을 상승 잠재력이 크고 하방 위험이 제한적인 분야에 책임감 있게 투자할 것이라고 말했다.

게임스톱은 수분기 동안 실적 컨퍼런스콜을 개최하지 않았다.

주가 동향: 게임스톱 주가는 월요일 2.3% 상승한 23.13달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 19.31달러에서 35.81달러다. 2025년 들어 주가는 25% 하락했다.