크래커배럴 4분기 실적 전망...증권가 `리브랜딩 역풍은 일시적` 평가

레스토랑 체인 크래커배럴 올드 컨트리 스토어(나스닥:CBRL)가 수요일 장 마감 후 4분기 실적을 발표한다. 회사는 부정적 반응을 얻은 로고 변경 대신 성장 전략에 투자자들의 관심을 집중시키려 할 전망이다.

다음은 실적 전망과 애널리스트들의 의견, 주요 체크포인트다.

실적 전망

벤징가 프로에 따르면 증권가는 크래커배럴의 4분기 매출이 전년 동기 8억9440만 달러에서 8억5530만 달러로 감소할 것으로 예상하고 있다.

회사는 3분기에 매출 전망치를 하회했으며, 최근 10분기 중 7번 전망치를 밑돌았다.

주당순이익(EPS)은 전년 동기 98센트에서 80센트로 감소할 것으로 전망된다.

EPS는 최근 2분기 연속 전망치를 상회했으며, 최근 10분기 중 5번 전망치를 웃돌았다.

증권가 전망

트루이스트의 제이크 바틀렛 애널리스트는 투자자 보고서에서 실적 발표를 앞둔 크래커배럴의 상황이 '매우 불확실하다'고 평가했다.

바틀렛 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 65달러에서 62달러로 하향 조정했다.

그는 '균열이 있지만 크래커배럴의 강세 전망은 여전히 유효하다'고 밝혔다.

로고와 브랜드 변경에 대한 반발로 매출이 '상당히' 감소했지만, 마진 가이던스와 주주환원이 이를 만회할 수 있다고 분석했다.

'리프레시 프로그램이 매출을 지원하면서 주주환원을 위한 현금을 확보할 것'이라고 전망했다.

바틀렛은 메뉴와 서비스 개선이 실적 발표와 가이던스의 핵심이 될 수 있다고 지적했다. 이러한 개선이 향후 동일매장 매출 증가와 마진 개선으로 이어질 수 있다고 분석했다. '리브랜딩 역풍이 우리의 강세 투자 전망을 바꾸지는 않는다'고 강조했다.

그는 역풍 이후 투자자들의 기대치가 낮아졌다고 지적하며, 주주환원 확대가 공매도 세력 압박의 핵심 요인이 될 수 있다고 분석했다.

크래커배럴은 이전에 '혁신 계획' 자금 조달을 위해 분기 배당금을 삭감했다. 바틀렛은 배당금 인상이나 자사주 매입이 주가 상승 요인이 될 수 있다고 전망했다.

'리브랜딩 역풍의 영향은 부정적이지만 대체로 일시적일 것'이라고 평가했다.

주요 체크포인트

크래커배럴은 이전에 로고와 인테리어 변경 계획을 발표했다가 여론의 반발로 철회했다. 도널드 트럼프 대통령과 회사 공동창업자를 포함한 많은 사람들이 이에 반대 의견을 표명했다.

리브랜딩은 단기적으로 매출에 타격을 준 것으로 보인다. 플레이서닷에이아이 데이터에 따르면 크래커배럴 레스토랑의 8월 방문객 수는 전월 대비 0.6%, 전년 대비 0.2% 감소했다.

투자자들과 애널리스트들은 리브랜딩 역풍이 성장 모멘텀에 미친 영향을 주시하고 있다. 레스토랑은 3분기에 전년 대비 0.5%의 매출 증가를 기록했다. 동일매장 레스토랑 매출은 전년 대비 1.0% 증가했다.

이는 4분기 연속 동일매장 레스토랑 매출 성장을 기록한 것이나, 이번 4분기에는 이 기록이 끊길 가능성이 높다.

최근 인터뷰에서 줄리 펠스 마시노 크래커배럴 CEO는 업계 평균 27달러와 비교해 평균 객단가가 15달러인 점을 강조하며 회사의 가치 제안을 부각했다.

예측 시장 칼시에 따르면 마시노가 연말까지 CEO직에서 물러날 확률은 현재 17%로, 8월 말 30%에서 하락했다.

칼시는 크래커배럴의 실적 발표 컨퍼런스콜에서 언급될 단어도 예측하고 있다. 상위 예측 단어는 메뉴(98%), 가격(90%), 성장(89%), 로고(89%), 관세(81%), 아침식사(78%) 등이다.

낮은 확률로 예측된 단어는 리브랜드(32%), 테이크아웃(19%), 트럼프(19%), DEI(6%) 등이다.

주가 동향

크래커배럴 주가는 화요일 1.8% 하락한 51.47달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 33.86달러에서 71.93달러다. 지난달 대비 15.2% 하락했으며, 2025년 들어서는 6.3% 하락했다.