지속 가능할까... 한 투자자가 팰런티어 주식에 대해 평가하다

팰런티어 테크놀로지스 (NASDAQ:PLTR)는 지난 몇 분기 동안 AI 정상을 향한 눈부신 행보를 이어가며 회의론자들의 예상을 계속 뒤엎고 있다. 이 빅데이터 분석 회사는 가장 최근 2025년 2분기 실적 발표를 포함해 뜨거운 성과를 지속적으로 내놓고 있다.

실제로 팰런티어는 이제 분기 매출 10억 달러를 넘어서며 전년 동기 대비 48% 증가를 자랑할 수 있게 됐다. 이 과정에서 PLTR 주가도 급격한 상승을 경험했으며, 지난 12개월 동안 약 380% 급등했다.

PLTR의 가장 큰 우려 요소는 밸류에이션으로, 동종업계 대비 배수가 큰 폭으로 높다는 점이다. 여기에 문제가 있는데, 팰런티어 비판론자들은 미래 성장의 상당 부분이 이미 주가에 반영됐다고 우려하고 있다.

이는 팰런티어의 지속적인 정상 행보가 얼마나 지속 가능한가라는 의문을 제기한다. 퀀트라이언 캐피털이라는 가명으로 알려진 한 투자자는 이런 상승세가 꽤 오래 지속될 가능성이 있다고 믿고 있다.

"제 견해로는 팰런티어가 오해받던 정부 계약업체에서 초고속 성장과 지속 가능한 수익성을 결합한 성공적인 소프트웨어 프랜차이즈로 진화했다"고 이 투자자는 설명한다.

퀀트라이언은 팰런티어가 기업 AI를 위한 기관용 운영 체제가 됐다고 주장한다. 2034년까지 3조6800억 달러 규모로 성장할 것으로 예상되는 글로벌 AI 시장을 고려할 때, 이 투자자는 PLTR에게 거대한 미개척 잠재력이 손짓하고 있다고 지적한다.

이 회사는 특히 고유한 온톨로지 우선 모델 덕분에 유리한 위치에 있다고 투자자는 주장한다. 이는 일반적인 모델 호스팅이나 추론을 제공하는 하이퍼스케일러 API와 PLTR을 차별화한다고 퀀트라이언은 자세히 설명한다.

"팰런티어는 기관들이 전체 운영을 자사 온톨로지로 재플랫폼화할 수 있게 해준다"고 투자자는 강조하며, 이것이 팰런티어 계약에 높은 수준의 끈끈함을 만들어낸다고 덧붙인다.

퀀트라이언은 PLTR의 밸류에이션에 대해서도 크게 우려하지 않으며, 이를 "투기적이라기보다는 희소성 중심"이라고 부른다. 이 투자자는 팰런티어의 성장률, 견고한 대차대조표, "온톨로지 중심의 끈끈함"을 결합한 회사가 많지 않다고 설명한다.

"팰런티어는 AI 경제의 기관 인프라를 소유하는 최고의 방법 중 하나로 남아있다고 믿는다"고 퀀트라이언 캐피털은 요약하며, PLTR을 적극 매수로 평가한다. (퀀트라이언 캐피털의 실적을 보려면 여기를 클릭)

반면 월가는 다소 미온적이다. 13개의 보유 등급과 4개의 매수, 2개의 매도 등급으로 PLTR은 보유(중립) 등급 컨센서스를 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 156.53달러는 두 자릿수 초반대 손실을 시사한다. (PLTR 주가 전망 참조)

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