클라르나, AI 전략·미국 파트너십으로 새로운 성장 국면 진입...월가 전망

글로벌 소비 행태가 디지털 거래로 급속히 이동하면서 후불결제(BNPL) 산업이 빠르게 성장하고 있다. 이런 추세 속에서 클라르나 그룹(NYSE:KLAR)이 최근 뉴욕증권거래소에 상장하며 업계의 중요한 이정표를 세웠다.

2025년 최대 규모의 기업공개(IPO)에서 후불결제 기업 클라르나 그룹(NYSE:KLAR)은 9월 10일 13억7000만 달러를 조달했다.

주요 증권사들의 투자의견은 다음과 같다:

• 골드만삭스의 윌 낸스 애널리스트는 매수 의견과 목표주가 55달러로 커버리지를 개시했다.
• 웨드부시의 스콧 드빗 애널리스트는 아웃퍼폼 의견과 목표주가 50달러로 커버리지를 시작했다.
• 키프 브루엣 우즈의 산제이 사크라니 애널리스트는 아웃퍼폼 의견과 목표주가 52달러를 제시했다.

골드만삭스
낸스 애널리스트는 보고서에서 클라르나가 BNPL 솔루션의 시장 선도기업이 됐다고 평가했다. 특히 스웨덴, 독일, 영국 등 유럽에서 강력한 사업기반을 보유하고 있다고 설명했다.

유럽의 결제 프로세서들이 이커머스에서 클라르나를 기본 결제수단으로 채택하고 있어 네트워크 효과가 발생하고 있으며, 이는 더 높은 채택률로 이어질 것이라고 분석했다. 단기적으로는 최근 수조 달러 규모의 소비자 지출을 대상으로 하는 대형 파트너십 계약을 체결하며 미국 시장점유율 확대에 주력할 것으로 전망했다.

웨드부시
드빗 애널리스트는 클라르나가 유럽에서 지배적인 점유율을 보유하고 있으며 미국에서도 입지가 높아지고 있다고 평가했다. 중기적인 상품거래액(GMV) 성장 동력으로는 다음을 꼽았다:

• 가맹점 상품 채택
• 신규 수직계열화
• 해외 시장 확대
• 새로운 소비자 접점과 관련 커머스 서비스 도입

AI 기반 전략이 거래 마진 개선과 규모의 경제를 지원하면서 영업이익이 더 빠르게 성장할 수 있다고 분석했다.

키프 브루엣 우즈
사크라니 애널리스트는 클라르나를 가장 글로벌한 BNPL 제공업체이자 커머스 플랫폼으로 평가했다. 26개국에 진출해 있으며 1억1100만 명의 활성 사용자와 79만 개 이상의 가맹점 파트너를 보유하고 있다고 설명했다.

거래 중심의 수익 모델, 글로벌 브랜드, 미개발 성장 기회가 장기 성장 잠재력을 견인할 것으로 전망했다. 또한 핵심 시장에서 점유율을 꾸준히 확대하고 새로운 지역에서도 성장 궤도를 복제하는 능력을 입증했다고 평가했다.

주가 동향
월요일 클라르나 그룹 주가는 2.38% 상승한 41.66달러에 거래를 마쳤다. 52주 주가 범위는 35.60달러에서 57.20달러 사이다.