저명 공매도 투자자 짐 채노스 "IREN 성장 전망은 터무니없는 가정과 희망적 사고에 불과"

유명 공매도 투자자 짐 채노스가 비트코인 채굴 및 AI 클라우드 제공업체인 IREN(나스닥: IREN)의 성장 전망을 정면으로 비판했다. 그는 최근 발표된 낙관적인 애널리스트 보고서가 '터무니없는 가정'과 비현실적인 재무 전망에 기반하고 있다고 지적했다.

채노스 "IREN의 AI 수익 전망 비현실적"

채노스는 소셜미디어 X를 통해 캔터 피츠제럴드의 보고서를 조목조목 반박했다. 이 보고서는 IREN의 낙관적인 목표주가를 정당화하는 데 사용되어 왔다.

채노스의 비판은 업계 표준과 기본적인 회계 원칙에 어긋난다고 주장하는 보고서의 재무 모델에 집중됐다. 특히 IREN의 AI 데이터센터 사업이 80%의 한계 EBITDA 마진을 달성할 수 있다는 전망을 집중 공격했다.

채노스는 "현재 업계에서 50% 이상의 EBITDA 마진을 내는 기업이 거의 없다"며 "이 분야에서 지나치게 희망적 사고가 작용하고 있다"고 지적했다.

IREN의 회계처리와 GPU 9년 수명 가정 문제 제기

채노스는 또한 회사가 계획 중인 29억 달러 규모의 신규 장비에 대한 '터무니없는' 감가상각 일정을 지적했다.

그는 보고서가 자산에 대해 '거의 9년'의 수명을 가정하고 있다고 계산했으며, 이는 실제로는 훨씬 빨리 구식이 되는 GPU의 특성을 고려하지 않은 것이라고 설명했다.

채노스는 더 현실적인 감가상각 기간을 적용하면 회사의 미래 수익 전망이 크게 감소할 것이라고 주장했다.

짐 채노스와 IREN 이사 마이크 알프레드의 설전

이 공개 비판은 채노스가 IREN 이사회 멤버인 마이크 알프레드와 날카로운 설전을 벌이면서 더욱 격화됐다. 알프레드가 채노스의 댓글란에서 캔터의 목표가를 '보수적'이라고 평가하자, 채노스는 그의 수탁자 의무에 대해 공개적으로 의문을 제기했다.

채노스는 "IREN 이사로서, 이는 200달러 이하에서는 더 이상의 내부자 매도가 없을 것이라는 의미인가요, 마이크?"라고 반문하며, 알프레드가 이전에 경쟁사를 홍보한 것에 대해서도 추궁했다.

주가 동향

IREN 주가는 화요일 8.45% 상승한 69.56달러로 마감했으며, 시간외 거래에서 1.78% 추가 상승했다. 52주 주가 범위는 5.12달러에서 72.30달러다. 연초 대비 565.01% 상승했으며, 지난 1년간 715.47% 상승했다.

한편 S&P 500 지수는 화요일 0.16% 하락한 6,644.31에 마감했고, 나스닥 100 지수는 0.69% 하락한 24,579.32를 기록했다. 반면 다우존스 지수는 0.44% 상승한 46,270.46으로 마감했다.

수요일 S&P 500, 다우존스, 나스닥 100 지수 선물은 모두 상승세를 보이고 있다.