오라클 2분기 실적 발표 앞두고... 옵션 트레이더들 10.48% 주가 변동 예상

오라클(ORCL)은 12월 13일 수요일 장 마감 후 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다. 옵션 가격을 기준으로 오라클 주가는 실적 발표 후 10.48% 또는 23.20달러 범위에서 양방향으로 움직일 수 있다. 이러한 변동성 예상은 오라클의 AI 주도 성장 스토리에 대한 투자자들의 높은 불확실성을 반영한다.

또한 예상 변동폭은 이 소프트웨어 대기업의 3년 평균 실적 발표 후 주가 변동률 3.38%보다 훨씬 크다.

현재 증권가는 오라클이 2분기에 전년 동기 140억 6천만 달러에서 증가한 161억 9천만 달러의 매출을 기록할 것으로 예상한다. 또한 회사는 전년 동기 주당 1.47달러 대비 주당 1.64달러의 이익을 보고할 것으로 예상된다.

오라클의 클라우드 사업, 특히 AI 관련 워크로드가 실적을 주도할 것으로 예상된다. 지난 분기 클라우드 매출은 전년 대비 거의 28% 성장했으며, 현재 전체 매출의 거의 절반을 차지한다. 그러나 투자자들은 오라클의 제한적인 고객 다변화에 대해 우려하고 있으며, AI 성장이 둔화될 경우 취약할 수 있다.

오라클 2분기 실적에서 주목할 점

다음은 투자자들이 오라클의 다가오는 실적에서 면밀히 주시할 가능성이 높은 핵심 사항이다.

• AI 주도 클라우드 수요: 오라클의 클라우드 인프라(OCI)는 성장 엔진이었으며, 지난 분기 잔여 이행 의무(RPO)가 4,550억 달러로 급증했다. 투자자들은 이러한 성장이 지속 가능한지에 대한 명확성을 찾을 것이다.



• 부채와 자금 조달: 오라클은 AI 인프라 자금 조달을 위해 막대한 부채를 떠안았으며, 기존 1,050억 달러에 더해 380억 달러의 신규 부채 조달이 보고되었다. 회사의 최근 차입은 재무제표 유연성에 대한 의문을 제기했다.



• 고객 집중도: 오라클 잔고의 상당 부분은 5,000억 달러 규모의 스타게이트 프로젝트를 통한 오픈AI와의 협력을 포함한 소수의 대규모 계약에 묶여 있다. 증권가는 이러한 고객들이 약속을 이행하지 못할 경우 거래상대방 위험에 대해 우려한다.



• 가이던스: 경영진의 2026 회계연도 매출 전망치인 최소 670억 달러가 면밀히 검토될 것이다.

오라클은 매수, 매도, 보유인가?

월가로 눈을 돌리면, 증권가는 지난 3개월간 매수 25건, 보유 11건, 매도 1건을 기록하며 오라클 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 주당 평균 오라클 목표주가는 347.93달러로 56.91%의 상승 여력을 시사한다.

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