지정학적 긴장 고조에 디렉션의 록히드마틴 레버리지 ETF 주목

대표적인 항공우주·방산업체인 록히드마틴(NYSE:LMT)은 주식시장에서 독특한 위치를 차지하고 있다. 일반적으로 지정학적 긴장은 자본 성장에 부정적이다. 투자자들은 미국 국채와 같은 안전자산 대비 더 높은 리스크 프리미엄을 요구하게 되고, 이는 기업 가치 평가 배수의 하락으로 이어진다. 또한 안전자산 선호 현상으로 금과 같은 원자재 가격이 상승한다.

하지만 록히드마틴과 같은 방산업체의 경우는 다르다. 지정학적 긴장이 무기, 미사일, 각종 지원 시스템에 대한 수요를 증가시켜 시장 전반의 하락 압력을 상쇄하는 경우가 많다. 예를 들어 지난 6월 이스라엘이 이란에 대한 공습을 시작했을 때 록히드마틴 주가는 뚜렷한 상승세를 보였다.

그러나 록히드마틴도 일반적인 투자자들의 압박에서 자유롭지는 않다. 7월 22일 발표된 2분기 실적에서 주당순이익은 7.29달러로 월가의 예상치 6.63달러를 상회했고, 전년 동기의 7.11달러보다도 개선됐다. 하지만 매출액은 181.6억 달러로 시장 예상치인 186.3억 달러에 미치지 못했으며, 전년 동기 181.2억 달러에서 소폭 증가하는데 그쳤다.

이에 따라 실적 발표 이후 록히드마틴 주가는 하락했다. 더욱이 연초 이후 8% 이상 하락하며 부진한 모습을 보이고 있다. 같은 기간 S&P 500 지수가 10% 가까이 상승한 것과 대조적이다.

그러나 전 세계적으로 지정학적 긴장과 분쟁이 계속 고조되면서 강세론자들의 기대감은 여전하다. 특히 도널드 트럼프 대통령의 평화협정 체결 노력에도 불구하고 우크라이나 사태는 해결의 기미가 보이지 않고 있다. 이로 인한 불확실성으로 유럽 동맹국들의 국방비 지출이 증가할 것으로 예상되며, 이는 이론적으로 록히드마틴 주가에 긍정적일 수 있다.

한편으로 투자자들은 최근 실적 발표를 주시하고 있다. 단순한 기대감만으로는 투자 심리를 자극하기에 부족하다는 것이 당시의 뼈아픈 교훈이었다. 록히드마틴은 여전히 수익성 있는 사업을 운영해야 하며, 대부분의 매출이 국방 관련 사업에 집중된 상황에서 이는 쉽지 않은 과제가 될 수 있다.

디렉션 ETF 소개

록히드마틴에 대한 다양한 시각이 존재하는 가운데, 금융서비스 제공업체 디렉션은 두 가지 새로운 상품을 출시했다. 낙관론자들을 위한 디렉션 데일리 LMT 불 2X ETF(NASDAQ:LMTL)는 록히드마틴 주가 수익률의 200%를 추종한다. 반면 비관론자들을 위한 디렉션 데일리 LMT 베어 1X ETF(NASDAQ:LMTS)는 록히드마틴 주가의 역방향 수익률 100%를 추종한다.

디렉션 ETF는 유연성을 무기로 개인투자자들 사이에서 인기를 얻어왔다. 일반적으로 레버리지나 공매도와 같은 특수 전략을 구사하려면 옵션 시장을 이용해야 하는데, 파생상품은 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있는 복잡성을 지니고 있다. 반면 디렉션 ETF는 일반 상장 증권처럼 매매가 가능해 진입장벽이 낮다는 장점이 있다.

다만 이러한 ETF 투자자들은 고유의 위험을 인식해야 한다. 첫째, 레버리지 및 인버스 ETF는 일반적으로 S&P 500과 같은 기준지수를 추종하는 펀드보다 변동성이 크다. 둘째, 디렉션 ETF는 하루 이내의 거래를 위해 설계되었다. 권장 기간을 초과하여 보유할 경우 일일 복리효과로 인한 가치 하락에 노출될 수 있다.

LMTL ETF 분석

• 이번 달 초 출시된 LMTL ETF는 아직 분석할 만한 이력이 부족하다.
• 기술적 분석가들은 록히드마틴 주가의 등락을 통해 LMTL에 대한 수요를 추정할 수 있다.
• 현재 가장 큰 강세 요인은 우크라이나 전쟁의 지속과 그 영향으로, 이는 8월 록히드마틴의 랠리에 기여했을 수 있다.

LMTS ETF 분석

• 강세 ETF와 마찬가지로 인버스 LMTS ETF도 분석할 만한 거래 이력이 매우 제한적이다.
• 록히드마틴 주가가 최근 상승세를 보이고 있지만, 여전히 2024년 최고점을 크게 밑돌고 있다.
• 주목할 만한 기술적 요인은 록히드마틴이 50일 이동평균선이 형성한 저항선을 돌파할 수 있는지 여부다. 실패할 경우 LMTS ETF가 매력적인 투자 대상이 될 수 있다.