마이크로소프트 소프트웨어 업계 경쟁력 분석...실적·재무 지표 `양호`

마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁력을 주요 재무지표와 시장 입지, 성장성을 중심으로 분석했다.

기업 개요

마이크로소프트는 소비자 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

마이크로소프트 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 38.75로 업계 평균 대비 0.33배 낮아 시장에서 상대적으로 저평가된 것으로 보인다.

• 주가순자산비율(P/B)은 11.44로 업계 평균의 0.83배 수준이며, 이는 상당한 저평가 가능성을 시사한다.

• 주가매출비율(P/S)은 14.01로 업계 평균의 0.79배 수준으로, 매출 실적 대비 저평가 가능성이 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.19%로 업계 평균보다 1.38% 높아 효율적인 자본 운용을 보여준다.

• EBITDA는 443억 달러로 업계 평균의 57.7배에 달해 높은 수익성과 현금창출능력을 보여준다.

• 매출총이익은 524억 달러로 업계 평균의 34.27배 수준이며, 핵심 사업의 높은 수익성을 입증한다.

• 매출 성장률은 18.1%로 업계 평균 1151.87% 대비 크게 낮아 매출 확대에 어려움을 겪고 있는 것으로 보인다.

부채비율

부채비율(D/E)은 기업의 부채가 순자산 대비 어느 정도 수준인지를 보여주는 지표다.

업계 비교에서 부채비율은 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 평가하는 중요한 지표로 활용된다.

마이크로소프트의 부채비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• 마이크로소프트는 0.18의 낮은 부채비율을 기록해 상위 4개 경쟁사 대비 상대적으로 양호한 재무구조를 보유하고 있다.

• 이는 부채 의존도가 낮고 부채와 자기자본 간 균형이 양호함을 의미한다.

핵심 요약

마이크로소프트는 소프트웨어 업계에서 P/E, P/B, P/S 모두 경쟁사 대비 낮아 저평가 가능성이 있다. ROE, EBITDA, 매출총이익은 높은 수준을 기록해 수익성과 운영 효율성이 우수하다. 다만 매출 성장률이 업계 평균을 크게 하회하는 점은 장기 실적에 부담 요인이 될 수 있다.