다이렉션, 매그니피센트7 투자 위한 2배 레버리지·인버스 ETF 출시

인공지능(AI), 클라우드 컴퓨팅, 첨단 모빌리티 기술의 중심에는 '매그니피센트7'(Magnificent Seven)이라 불리는 엘리트 상장기업들이 있다. 올해 초여름 이들 기업의 시가총액 합계는 19.4조 달러라는 기록적인 수준에 도달했다. 이후 S&P500 지수가 약 7% 상승하며 이들의 상승세는 거침없이 이어지고 있다.

매그니피센트7 주식의 지속적인 상승을 이끄는 근본적인 동력은 기술 패러다임의 변화다. 엔비디아와 마이크로소프트 같은 업계 거물들은 생성형 AI 기반 시스템과 플랫폼을 통해 디지털 혁신과 생산성 향상의 미래를 재편하고 있다. 또한 테슬라는 차세대 모빌리티의 개념을 혁신적으로 바꾸어 놓았다.

매그니피센트7의 주가 상승을 견인하는 또 다른 요인은 지속적인 실적이다. 이미 높은 성과를 보인 엔비디아는 연초 대비 41%의 추가 상승을 기록했다. 마이크로소프트는 전통적인 기술기업이라는 이미지를 벗어나 연초 대비 25% 상승했으며, 알파벳은 최근 전설적인 투자자 빌 애크먼의 포트폴리오에 큰 수익을 안겨준 것으로 화제를 모았다.

하지만 매그니피센트7에 대한 우려도 존재한다. 이들의 성공으로 S&P500 내 자본 집중도가 높아진 점이 투자자들의 걱정거리다. 9월 기준 이들 7개 기업의 시가총액 합계는 약 21조 달러로 새로운 기록을 세웠다. 이를 보여주는 한 예로, 엔비디아의 시가총액은 미국 최대 헬스케어 상장기업인 일라이 릴리의 6배 이상으로 불어났다.

가장 우려되는 점은 기술 섹터의 헬스케어 섹터 대비 밸류에이션 비율이 닷컴버블 정점이었던 2000년 3월 수준에 도달했다는 것이다.

수익 집중과 고평가 등 닷컴버블과의 유사점이 경계심을 불러일으키는 것은 사실이다. 다만 가장 큰 차이점은 실질적인 기반이 있다는 점이다. 닷컴버블 당시에는 많은 기업들이 매출은 물론 수익도 없었지만, 현재 AI는 실제로 일자리를 대체하고 있다.

매그니피센트7 종목들이 뚜렷한 둔화 조짐을 보이지 않으면서 논쟁이 계속되고 있다. 이러한 상황에서 금융서비스 제공업체 다이렉션은 두 가지 관련 상품을 출시했다.

낙관론자들을 위한 '다이렉션 데일리 매그니피센트7 불 2X 쉐어스'(QQQU)는 인덱스 매그니피센트7 지수 수익률의 200%를 추종한다. 반대로 비관론자들을 위한 '다이렉션 데일리 매그니피센트7 베어 1X 쉐어스'(QQQD)는 동일 지수의 역방향 100% 수익률을 추종한다.

다이렉션 ETF는 투기적 거래를 위한 편리한 수단을 제공한다. 차입 기반 거래로, 투자자들은 투자금액 이상의 손실 위험이 없다. 또한 이들 ETF는 일반 상장증권과 매우 유사한 구조로 운영되어 직관적인 접근이 가능하고 진입장벽이 낮다.

다만 투자자들은 다이렉션 ETF의 고유한 위험을 인지해야 한다. 첫째, 레버리지와 인버스 펀드는 나스닥 종합지수와 같은 벤치마크 지수를 추종하는 전통적인 펀드보다 변동성이 크다. 둘째, 이러한 특수 상품은 하루 이내의 거래용으로 설계되었다. 권장 기간을 초과하면 일일 복리효과로 인한 포지션 감소 위험에 노출될 수 있다.

연초 불안한 출발을 보였던 QQQU ETF는 이후 안정을 찾아 연초 대비 28% 상승했다.

• 현재 불 펀드의 기술적 모멘텀은 강세를 보이며, 주가가 50일 및 200일 이동평균선을 확실히 상회하고 있다.
• 다만 봄 이후 거래량이 감소하여 가격 상승을 뒷받침하는 거래량이 부족하다는 경계 신호가 있다.

QQQD ETF는 초기에 인버스 투자자들에게 희망적인 모습을 보였으나, 결국 연초 대비 20% 하락했다.

• 20일 지수이동평균선이 단기 저항선으로 작용하면서 QQQD ETF는 상승 동력을 확보하지 못하고 있다.
• 최근 몇 주간 거래량은 감소했으나, 8월에는 거래량이 급증했다. 이는 매그니피센트7 주식의 과도한 투기에 대해 더 많은 투자자들이 반대 베팅을 고려하고 있음을 시사할 수 있다.