러시아 제재로 유가 매수신호 점등...금값도 재상승...정부, 양자컴퓨팅 투자 검토

새로운 러시아 석유 제재

주요 내용은 다음과 같다:

• 차트상 유가가 강한 상승세를 보이고 있다.
• 러시아 제재 예상에 따른 매수신호가 발생했다. 현재 주식, 장기채권, 금, 비트코인은 매우 고평가된 상태인 반면 원유는 유일하게 저평가된 자산이다.
• 러시아 석유 제재 발표 시점이 차트에 표시되어 있다.
• VUD 지표는 실시간 수급을 가장 민감하게 보여주는 자체 지표다. 오렌지색은 순공급, 녹색은 순수요를 나타낸다. 차트상 대부분 녹색을 보여 원유 순수요가 우세했음을 알 수 있다.
• 러시아 석유 제재의 핵심 내용:
  • 이번 제재는 러시아 거대 기업 루코일과 로스네프트 및 자회사들을 대상으로 한다.
  • 기업과 국가들의 루코일, 로스네프트와의 거래를 금지한다. 중국이나 인도 기업이 러시아산 석유를 구매하려 할 경우 미국의 제재를 받게 된다.
  • 달러가 기축통화이기 때문에 미국은 러시아 석유 거래에 관여하는 모든 은행에 제재를 가할 수 있다.
  • 투자 관점에서 상황은 복잡하다:
    • 인도와 중국이 러시아산 석유의 주요 구매자였다. 이들에 대한 판매가 어려워지면서 러시아산 석유가 대폭 할인된 가격으로 암시장에서 거래될 수 있다. 암시장 규모에 따라 유가가 오히려 하락할 수 있다.
    • 트럼프 대통령은 푸틴 대통령이 우크라이나와 평화협정을 맺도록 압박하기 위해 제재를 가하고 있다. 러시아는 전쟁 수행을 위한 자금이 필요하며, 석유 수출이 군수산업을 지탱하는 주요 수입원이다. 푸틴이 굴복할 경우 유가가 폭락할 수 있다.
  • 이러한 이유로 투자자들은 유가 매수신호 관련 게시물에서 제시된 리스크 관리 조치를 유지하는 것이 중요하다.
• 현재 시장이 연준의 금리인하에 주목하고 있지만, 신중한 투자자라면 유가 상승의 영향을 고려해야 한다. 유가 상승은 인플레이션을 자극해 연준의 금리인하를 어렵게 만들 수 있다. 시장이 이미 금리인하를 기정사실화한 상황에서 이는 특히 중요하다.
• 유가 상승은 아메리칸항공(AAL), 유나이티드항공(UAL), 델타항공(DAL) 등 항공사와 카니발(CCL), 로열캐리비안(RCL) 등 크루즈 업체에도 부정적이다.
• 정부가 양자컴퓨팅 기업들에 지분 투자를 검토 중이다. 아이온큐(IONQ), 리게티 컴퓨팅(RGTI), 퀀텀 컴퓨팅(QUBT), 디웨이브 퀀텀(QBTS) 등 양자컴퓨팅 주식들은 시간외 거래에서 급등했으나 장전 거래에서 상승폭이 절반 이상 축소됐다. 이는 다음과 같은 이유 때문이다:
  • 정부 투자 규모가 기업당 1000만 달러 수준으로 작을 것으로 예상된다.
  • 상무장관이 고위급 논의가 진행되지 않고 있다고 언급했다.
• 앞서 금값의 고점 신호를 공유했었다. 분석에 따르면 금값은 상당한 조정 국면에 진입하려던 중 러시아 석유 제재 소식으로 재상승 동력을 얻었다. 현재 금 랠리의 씨앗은 러시아의 우크라이나 침공 후 미국의 제재로 거슬러 올라간다. 당시 제재로 인해 터키, 중국, 인도 등이 달러 보유를 줄이고 금 매입을 늘리기 시작했다.
• 비욘드미트(BYND), 1-800-플라워스(FLWS), 크리스피크림(DNUT)의 밈주식 재부상을 언급했으나, 밈주식 랠리는 일시적으로 붕괴됐다.
• 테슬라(TSLA)의 실적은 시장 심리에 영향을 미쳤다. 사상 최대 매출에도 비용 증가로 컨센서스와 속보치를 하회했다. 다만 옵티머스 로봇의 대량생산 가시성이 높아지며 심리가 다소 완화됐다.
• 자체 심리 지표에 따르면 전반적인 투자심리는 여전히 매우 긍정적인 수준을 유지하고 있다. 전체 심리와 함께 모멘텀 투자자들의 심리도 주목할 필요가 있다. 최근 우주, 원자력, 데이터센터, 핵심광물 관련주의 상승은 대부분 모멘텀 투자자들의 심리에 기인한다.
• 어제 아침 다음과 같이 언급했다:

장기간 매우 긍정적이었던 모멘텀 투자자들의 심리가 이틀 만에 급격히 부정적으로 전환됐다.

• 어제 선호 종목들의 손실이 확대되며 모멘텀 투자자들의 심리가 추가로 악화됐다. 그러나 오늘은 정부의 양자컴퓨팅 지분투자 가능성으로 심리가 개선될 수 있다.

매그니피센트7 자금 흐름

대부분의 포트폴리오가 매그니피센트7 주식에 집중되어 있다. 투자자들은 우위를 점하기 위해 매그니피센트7의 초기 자금 흐름을 매일 주시할 필요가 있다.

초반 거래에서 아마존(AMZN), 알파벳(GOOG), 마이크로소프트(MSFT)는 자금 유입이 긍정적이다.

애플(AAPL)과 메타(META)는 자금 흐름이 중립적이다.

엔비디아(NVDA)와 테슬라는 자금 유출을 보이고 있다.

SPY와 QQQ는 자금 흐름이 중립적이다.

주식시장 모멘텀 투자자와 스마트머니 동향

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 우위를 확보할 수 있다. 스마트머니의 주식, 금, 원유 매수 시점을 파악하면 더 큰 우위를 점할 수 있다. 금 ETF는 GLD, 은 ETF는 SLV, 원유 ETF는 USO가 가장 인기가 높다.

비트코인

비트코인은 박스권에서 움직이고 있다.

투자 전략

우량 장기 포지션은 유지를 고려한다. 개별 리스크 성향에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 중단기 헤지를 포함한 보호 밴드를 고려한다. 이는 상승 참여와 동시에 자산을 보호하는 좋은 방법이다.

보호 밴드는 현금과 헤지를 합산해 결정할 수 있다. 고밴드는 고령자나 보수적 투자자에게, 저밴드는 젊거나 공격적인 투자자에게 적합하다. 헤지를 하지 않는 경우 총 현금 비중은 위 수준보다 높되 현금과 헤지 합산치보다는 상당히 낮아야 한다.

새로운 투자기회를 활용하기 위해서는 충분한 현금을 보유하는 것이 중요하다. 헤지 수준 조정 시 주식 포지션의 부분 손절매 수량을 조정하고, 잔여 수량에 대해서는 더 넓은 손절매 폭을 적용하며 베타가 높은 주식에 더 많은 여유를 두는 것을 고려한다.

전통적 60/40 포트폴리오

인플레이션을 감안한 확률 기반 리스크 대비 수익률은 현재 장기 채권의 전략적 배분을 지지하지 않는다.

주식 60%, 채권 40%의 전통적 배분을 고수하고자 하는 투자자는 우량 채권과 5년 이하 만기 채권에 집중하는 것을 고려할 수 있다. 보다 정교한 투자를 원하는 투자자는 현 시점에서 채권 ETF를 전략적이 아닌 전술적 포지션으로 활용하는 것을 고려할 수 있다.